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A Eleven Financial recomendou a compra do FII Vinci Shopping Centers (VISC11), que recentemente aprovou a realização da oitava emissão de cotas do fundo. Apesar da indicação, a casa de análise sugere que os atuais cotistas não exerçam o direito de preferência na oferta.
A cota do fundo abriu a sessão desta quinta-feira (13) sendo negociada a R$ 113,82, enquanto o preço de subscrição da oferta foi fixado em R$ 115,76. Ou seja, seria mais vantajoso para o investidor a compra diretamente na Bolsa, que oferece o preço menor.
De acordo com relatório da Eleven, o fundo tem acompanhado a retomada do segmento de shoppings – um dos mais prejudicados pelas restrições impostas pela pandemia da Covid-19.
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“O (VISC11) tem demonstrado boa evolução dos indicadores operacionais, como vendas, inadimplência e taxa de ocupação”, explica o texto.
O documento considera que a nova oferta de cotas da carteira chega em um bom momento e reflete a possibilidade de aquisição do Campinas Shopping, empreendimento do grupo brMalls, localizado no interior de São Paulo.
O Vinci Shopping Centers pretende captar R$ 105 milhões na oitava emissão de cotas, abaixo do montante de R$ 226,3 milhões que precisará desembolsar na compra de 55% do complexo comercial, em Campinas (SP). “O que sugere uma potencial alavancagem [espécie de empréstimo] para a aquisição da participação no ativo”, sugere a Eleven.
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“[Mesmo assim] continuamos recomendando compra para VISC11, que está negociando a um preço atrativo frente ao seu preço-alvo, trazendo uma boa margem de segurança aos investidores”, reforça o relatório.
A Eleven vê um potencial de valorização de quase 13% para as cotas do Vinci Shopping Centers – cujo preço-alvo seria de R$ 128,00. A casa de análise ainda destaca expectativa para a taxa de retorno com dividendos do fundo, de 8,6% nos próximos 12 meses.
O (VISC11) tem atualmente participação em 19 empreendimentos localizados em 12 diferentes estados. Os espaços representam uma área bruta locável (ABL) de 220 mil metros quadrados.
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