Plataformas que pagam “dividendos” com criptomoedas driblam queda e acumulam US$ 20 bilhões

Um segmento do mercado cripto superou uma queda prolongada dos ativos digitais para chegar perto de um recorde histórico: é o setor de staking líquido (dividendos), que paga recompensas a usuários que oferecem seus tokens para ajudar a operar blockchains.

Os dados da plataforma DefiLlama mostram que o valor dos ativos bloqueados em serviços de staking líquido saltou 292%, para US$ 20 bilhões, em relação ao mínimo de junho de 2022, quando a indústria cripto estava se recuperando de uma crise.

Isso ajudou o staking a ser tornar o maior segmento das finanças descentralizadas (DeFi), que permitem que as pessoas negociem, emprestem e tomem emprestado sem intermediários por meio de softwares automatizados baseados em blockchain. Anteriormente, os empréstimos eram a principal aplicação da tecnologia DeFi.

Protocolos de staking líquidos, como Lido (LDO) e Rocket Pool (RPL), atingiram o pico em abril do ano passado, com pouco mais de US$ 21 bilhões em ativos, antes de cair após o colapso da stablecoin TerraUSD (UST), que exacerbou uma queda no mercado cripto, com valor de mercado de US$ 2 trilhões.

Os preços dos principais tokens e os juros na maior parte dos serviços DeFi permanecem muito abaixo dos recordes estabelecidos em 2021 e 2022, um forte contraste com a recuperação do staking líquido.

A popularidade do staking cresceu depois de ser adotada pelo Ethereum (ETH), a blockchain mais importante comercialmente, como parte das atualizações da rede no ano passado. As pessoas que bloqueiam tokens Ether para ajudar a operar o Ethereum ganham hoje em dia o equivalente a cerca de 4% por ano na forma de mais moedas.

Blockchains rivais como Solana (SOL) e Cardano (ADA) também oferecem recompensas por meio de staking.

O número de validadores – participantes que prometem moedas e ajudam a aprovar transações no Ethereum – aumentou quase 40% após um grande aprimoramento da rede em abril, de acordo com Steve Berryman, diretor de negócios do provedor de serviços de staking Attestant.

A participação direta no staking envolve software e hardware complexos. No caso do Ethereum, também exige o bloqueio de pelo menos 32 Ether – equivalente a cerca de US$ 52 mil nos preços atuais – por um determinado período de tempo.

Os protocolos de staking líquidos suportam a carga técnica, aceitam investimentos menores e oferecem aos usuários uma versão de moedas prometidas que podem ser usadas em outro lugar.

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Riscos e regulações

Kunal Goel, analista de pesquisa da Messari, descreveu os serviços como “o equivalente on-chain [dentro da rede] dos títulos do governo”. Ele disse que “embora não sejam totalmente isentos de riscos, representam um risco menor e ainda não sofreram hacks ou explorações”.

A recuperação dos protocolos de staking ocorre em meio a uma repressão regulatória ao setor cripto nos EUA, incluindo o staking de produtos de exchanges centralizadas, que levou empresas como Kraken e Bitstamp a descontinuar os produtos no país.

Outros regimes também assumiram uma postura dura em relação ao setor de dividendos cripto. O conjunto de regras de Hong Kong para plataformas de ativos digitais é visto como uma proibição a tais produtos, enquanto Singapura não autoriza investidores de varejo a ter acesso a eles.

“A repressão regulatória em torno dos produtos de staking oferecidos por exchanges centralizadas definitivamente ajudou o staking”, disse Richard Galvin, cofundador da DACM.

O Lido agora é classificado como o maior serviço DeFi com base nos US$ 14 bilhões em ativos bloqueados na plataforma, de acordo com o DefiLlama. Seu token nativo, o LDO, avançou 60% neste ano, superando um aumento de 27% em um indicador dos 100 maiores criptoativos.

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