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No início do ano, líamos e escutávamos comentários negativos sobre o que esperar do Brasil ao longo do ano. Os agentes incumbentes do mercado financeiro, economistas e boa parte dos demais representantes não carregavam boas previsões.
Pois bem, isso mudou completamente ao longo do primeiro semestre. No último episódio do Stock Pickers, dedicamos o debate a esse tema: recebemos Bruno Marques, sócio e gestor multimercado da XP Asset, para desdobrar essa mudança de mentalidade do mercado que, inclusive, foi o que aconteceu com suas leituras.
Após um ano de 2022 brilhante em retorno, a família de fundos XP Macro começa o ano com um resultado pior. Aliás, essa é uma dor compartilhada entre a maior parte dos fundos multimercado, em especial, aqueles de estratégia parecida.
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Nós passamos pelas visões de Marques que mudaram a cabeça dele sobre o Brasil. Ele não acredita que o país se tornou estruturalmente melhor, mas a conjuntura realmente teve melhoria notória.
Um cenário global mais benigno que o esperado ao longo da corrida bancária nos Estados Unidos, reformas que, não são maravilhosas, mas representam o melhor que esse governo consegue entregar, e uma condução econômica melhor que o esperado. Esses são pilares que fortalecem a leitura mais otimista de Marques.
Porém, a situação fiscal, que foi tema importante para o mercado – e parece ter caído no esquecimento – preocupa e muito o time macro da XP Asset. Segundo Marques, a questão está longe de ser resolvida e pode voltar a preocupar em breve.
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O episódio teve quase duas horas de duração com muito conteúdo. Além de destrinchar o Brasil, falamos de outras geografias como México, China e Estados Unidos.
Confira o resultado dessa conversa aqui.
