Quais são as debêntures preferidas pelos fundos? Papéis da Claro encabeçam a lista; confira as top 20

Assim como filmes, livros e restaurantes, há também os investimentos preferidos. E quais serão os destinos prediletos dos especialistas em gestão de recursos? Uma pista: com as altas taxas de juros, os investidores têm dado cada vez mais atenção aos ativos de renda fixa – entre eles, as debêntures.

Uma das vantagens desses papéis é que, por envolver um componente de risco adicional (o risco de crédito da empresa emissora), seu retorno costuma ser mais alto do que o de outros papéis, como os títulos públicos emitidos pelo governo federal.

Quais são as debêntures favoritas dos gestores de fundos de investimentos? Um relatório da plataforma Quantum, que o InfoMoney mostra com exclusividade, indica quais são os papéis mais presentes nas carteiras.

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Os papéis da Claro (BCPSA1), que ofereciam uma taxa de emissão equivalente ao CDI (referência para investimentos de renda fixa) mais 1,4% ao ano, concentram o maior volume nas carteiras: R$ 4,3 bilhões, estando presentes em 36 fundos.

Logo atrás, vêm as debêntures da NCF Participações (NCFP14), uma das holdings controladoras do Bradesco, com rentabilidade na emissão de CDI mais 1,5% ao ano, somando um montante de R$ 3,3 bilhões nas carteiras de 322 fundos.

As debêntures da B3 (BSA316), que ofereciam CDI mais 1,3% na emissão, estão em terceiro lugar no levantamento da Quantum, com R$ 3 bilhões. Um total de 240 fundos possui os papéis.

O estudo considerou todos os fundos que possuem debêntures, totalizando um universo de 1.374 carteiras regidas pela instrução 555 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Foi tomada como base a competência de novembro de 2022. Isso porque estas são as carteiras mais recentes totalmente abertas para análise no site da CVM.

Confira o ranking das 20 debêntures preferidas dos fundos de investimento, elaborado pela Quantum:

Fonte: Quantum

Vantagens e desvantagens das debêntures

Debêntures são títulos de crédito emitidos por empresas e negociados no mercado de capitais. Em alguns aspectos, seu funcionamento lembra o dos títulos públicos negociados no Tesouro Direto. Só que, em vez de financiar o governo, quem compra debêntures empresta dinheiro para uma empresa construir uma nova fábrica, expandir as operações no exterior ou fazer qualquer outro grande investimento.

Para o investidor, optar por debêntures significa diversificar a carteira, mesmo se a intenção for se manter dentro do espectro da renda fixa. Empresas de diferentes portes, setores e com objetivos distintos emitem esses papéis, o que abre para o investidor um leque amplo de oportunidades.

Já entre as desvantagens das debêntures está o fato de que algumas podem ter um prazo muito longo de vencimento – e até lá, não é possível resgatar o dinheiro aplicado. Se precisar dos recursos, o investidor terá de recorrer ao mercado secundário em busca de alguém interessado em comprar seus papéis.

Muitas debêntures são negociadas na B3, o que pode facilitar a tarefa. Mas não é raro que a liquidez dos papéis (a facilidade de vendê-los no pregão) seja restrita.

Quando isso acontece, a empresa emissora é obrigada a recomprar os títulos dos debenturistas que não aceitarem as novas condições. Mas se o investidor tiver feito planos considerando as características descritas na escritura de emissão, suas expectativas podem acabar sendo frustradas.