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A Exploritas é uma das poucas casas de análises brasileiras focada em LatAm (acompanhando México, Colômbia, Peru, Brasil, Argentina e Chile). Por lá, eles operam um fundo multimercado e um de ações.
Atualmente, a principal posição doméstica de ações da casa é a Hidrovias do Brasil (HBSA3), uma das 28 companhias que realizou abertura de capital na B3 em 2020. Devido ao timing, a empresa passou despercebida por grande parte dos gestores, uma vez que o foco estava em negócios como commodities e bancos.
O que leva a Exploritas ter posição tão relevante no ativo? “A primeira coisa é entender o quão ruim o ruim é. Então uma empresa que fez o IPO a R$ 8,50, R$ 8,60, bateu R$ 1,80 em termos de ação nos fez passar bastante tempo entendendo o negócio, o que ela é e quais são os riscos”, começa explicando Daniel Delabio, portfolio manager na Exploritas, em participação no podcast Stock Pickers.
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A empresa atua em soluções logísticas integradas com atuação em quatro frentes: transporte hidroviário, operação de terminais, cabotagem e integração de serviços logísticos, com 4 rotas estratégicas: Corredor Norte do Brasil, Hidrovia Paraguai-Paraná, rota de cabotagem entre Porto Trombetas e Vila do Conde (PA) e Porto de Santos.
“O que vemos da empresa é que ela deu uma enxugada no projeto de capex, não tem vencimento de curto prazo e começa a gerar caixa”, explica Delabio.
Para o gestor, está muito claro onde a empresa deve chegar e, considerada estimativa, não há outros players no mercado que entreguem o mesmo nível de geração de caixa no mesmo preço.
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“As ações estavam faz pouco tempo por volta de R$ 2 e a gente via uma taxa de retorno de 23% real para os papéis, o que é muito retorno e muito assimétrico”, explica. Ele completa dizendo que “hoje o papel está por volta de R$ 2,50, mas pode valer até R$ 6,00”.
Episódio 191
O episódio 191 foi recheado de informações, especialmente sobre a América Latina.
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Delabio explicou em detalhe a infraestrutura no Brasil, as oportunidades da Argentina e a renda fixa em dólar se combinam no fundo que entregou 37,6% nos últimos 12 meses.
Stock Pickers
O Stock Pickers é o maior podcast sobre ações do Brasil. O programa reúne gestores, analistas, traders e investidores em um debate sobre mercado e tudo que impacta em seus movimentos.
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Já recebeu nomes como Luis Stuhlberger, sócio-fundador da renomada gestora Verde Asset e um dos maiores gestores do país; Andre Jakurski, fundador da JGP, uma das maiores e mais vencedoras casas de gestão de recursos do Brasil; Leda Braga, doutora em engenharia mecânica, fundadora, acionista majoritária e CEO da Systematica Investments e mulher brasileira com a carreira mais consagrada no mercado financeiro; e outras inúmeras personalidades consagradas do ramo.
