Publicidade
Com o segundo turno presidencial se aproximando, crescem as especulações e dúvidas sobre o Brasil. A verdade é que, embora a decisão importe ao mercado como um todo, para os gestores de macro, que operam mais no curto prazo, os desdobramentos têm um impacto ainda maior.
E esse foi um dos pontos debatidos durante o programa 169 do Stock Pickers com Bruno Cordeiro, sócio e gestor da Kapitalo.
Visão positiva
Bruno Cordeiro entende que o Brasil, em termos de moeda, renda fixa e ativos, não é barato, mas, por outro lado, na comparação com os outros países emergentes, é bem mais atrativo e conta com uma posição geopolítica muito favorável.
Continua depois da publicidade
Um outro ponto que traz otimismo ao gestor é o fato de que “ninguém” (indústria de fundos) tem uma grande posição em Brasil e, portanto, Cordeiro acredita que, com uma agenda fiscal alinhada, os ativos do país têm uma assimetria positiva.
Preocupações
Além da questão fiscal, do ponto de vista macro, o que mais preocupava a casa era o mercado de juros no país. “A gente sempre olhava a economia super quente, com a geração de empregos muito forte, sem capacidade ociosa nenhuma, o Banco Central parando e o fiscal sendo afrouxado pelo governo atual. Então se a inflação continuasse firme, a gente teria um problema macroeconômico”, explica. O gestor completa dizendo que “o investidor não gosta de país emergente com a inflação muito alta”.
Porém, os últimos dados vieram com aspecto de desaceleração, caso da última leitura do IPCA-15 de outubro, com uma desaceleração dos núcleos de preços. Para Bruno Cordeiro, se de fato o mercado estiver correto e o juro real alto estiver fazendo efeito, somado a uma boa agenda para o próximo ano, o mercado brasileiro “pode dar uma andada razoável”.
Continua depois da publicidade
1º dia de pregão pós 2º turno
Quanto às respostas imediatas do mercado, o gestor diz-se tranquilo. Para ele, mesmo que determinados ativos possam sofrer alterações mais pontuais a depender do resultado, essa não é uma implicação para o longo prazo.
Leia também
Com a fotografia do país melhorando, a Kapitalo já fez uma posição aplicada no Brasil. “Não é que achamos muito barato no absoluto, mas em relação aos pares está com um bom aspecto, mesmo o cenário externo não ajudando”.
Petróleo pra cima, gás para baixo e outros assuntos que estão tomando o mercado
Continua depois da publicidade
Como gestor que opera em macro, Bruno Cordeiro tem uma grande amplitude em análises e discorreu sobre diversos pontos durante a entrevista ao Stock Pickers. Além das eleições no Brasil, entraram na conversa a posição otimista em petróleo, as expectativas quanto ao gás natural e muito mais.
Por isso não deixe de conferir o programa completo, disponível no video acima e também nas plataformas de podcast.