No universo de fundos imobiliários, os fundos de tijolos são, na visão da XP, um dos que mais se beneficiam do corte na taxa de juros, de acordo com um relatório recente que apresenta as Perspectivas de Alocação por classes A Selic passou por duas reduções de meio ponto cada, chegando a 12,75% ao ano, em outubro.
Na visão dos especialistas da XP, o juro menor estimula a economia, eleva vendas no comércio e sinaliza maior atratividade da Bolsa, ambiente em que as cotas de fundos imobiliários são negociadas. z
A Capitânia, uma gestora com histórico comprovado, com mais de R$ 24 bilhões sob gestão, em outubro, em 47 fundos de diferentes estratégias, está lançando um FII voltado à aquisição de shopping centers. O produto está em fase de captação.
“Shoppings bons foram muito resilientes nos últimos anos e também conquistaram novas formas de exploração dos espaços. Não são só como centro de compras, mas local de lazer, entretenimento, serviço e gastronomia, além de avançarem na exploração de publicidade em seus espaços”, afirma Fabio Cabral Goes, Real Estate Portfolio Manager da Capitânia.
Com o fundo FII AJ Malls, a gestora, que já tem R$ 9 bilhões em fundos imobiliários, pretende levantar R$ 500 milhões na oferta-base. Com o Lote Adicional (se exercido de forma total), o total pode subir para R$ 625 milhões.
O executivo da Capitânia destaca que o FII AJ Malls será um dos primeiros fundos de investimento imobiliário, no Brasil, cujos ativos alvo são de uma única rede de shopping centers do Brasil, por meio de uma parceria estratégica fechada com a Almeida Junior, que tem seis shoppings centers, todos em Santa Catarina.
“A escolha por adquirir parte da rede que atua em Santa Catarina é estratégica. Na nossa visão, o Estado não tem nenhuma grande rede de shoppings atuando. Além disso, são empreendimentos que já possuem planos de expansão aprovados, que entendemos ser uma segurança para novos projetos que serão desenvolvidos com os recursos”, explica Goes.
Ele acrescenta que, além de os shoppings estarem estrategicamente localizados nos principais eixos de Santa Catarina, a escolha por adquirir parte da rede foi estratégica e direcionada ao crescimento através de expansões dos shoppings.
Pelo desenho da operação, parte dos recursos levantados na oferta do FII AJ Malls será utilizada pela Almeida Junior para quitar dívidas e liberar ativos a serem adquiridos pelo fundo.
O cap rate implícito – retorno do capital sobre o montante investido – é de 9,18%. O dividend yield projetado, ou o retorno livre de imposto pago ao investidor pessoa física do fundo, está em 8,40% no primeiro ano, com projeção da Capitânia para chegar a 11,4 % no 5º ano sobre o preço da oferta.
O período de reserva para novos cotistas do FII AJ Malls se encerra no dia 26 deste mês, com liquidação em primeiro de novembro. O investimento mínimo é de R$ 5 mil para a aquisição de 500 cotas do fundo.
[1] Conforme os shoppings associados à ABRASCE (exceto outlets) com ABL superior à 25.000 m2. FONTE: Almeida Junior.
