Tesouro Direto: taxa de prefixados chega 13,49%, com mercado de olho na reoneração dos combustíveis

Além da queda de braço entre governo e Banco Central por conta, principalmente, das altas taxas de juros, há outro quiprocó envolvendo o cenário político-econômico nesta quarta-feira (1º).

O ministro da Fazenda, Fernando Haddad (PT), afirmou hoje que não pressionou o Banco Central a reduzir a Selic quando, no anúncio da reoneração parcial dos combustíveis, disse que a medida permitiria uma antecipação do calendário de queda de juros.

Em entrevista ao portal UOL, Haddad disse que tal percepção foi compartilhada pela própria autoridade monetária, em 7 de fevereiro, na divulgação da ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), que manteve a Selic a 13,75% ao ano.

“Não é um recado que eu estou dando, porque isso consta da ata do Copom”, afirmou. “O que a diretoria do Banco Central diz? Está dizendo que, ao contrário do que os bolsonaristas estão dizendo, esta medida vai ao encontro do desejo do Banco Central [para] baixar juros”.

Considerando o anúncio de redução de preços feito pela Petrobras também ontem, o saldo líquido é de R$ 0,34 por litro. Já no caso do etanol, a retomada de impostos federais significará um incremento de R$ 0,02 nos preços cobrados por litro.

Nos cálculos da XP, a medida do governo, tomada em conjunto com uma redução no preço dos combustíveis, teve um efeito baixista sobre o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2023, de cerca de 0,25 ponto. Com isso, a corretora revisou a projeção para a inflação oficial neste ano de 5,7% para 5,5%, assim como outras casas.

Após anunciar a medida, Haddad cobrou também uma resposta do Banco Central sobre o corte de juros no Brasil, dizendo que as taxas elevadas estão produzindo “efeitos perversos” para a economia.

No Tesouro Direto, os juros oferecidos pela maioria dos títulos públicos operavam em alta às 15h27, movimento visto desde manhã. Na abertura dos negócios, alguns papéis voltaram a se aproximar de retornos recorde, caso do Tesouro IPCA+ 2045, que oferecia uma remuneração real de 6,56% ao ano, bem próxima da marca histórica de 6,57% batida neste ano. No pregão anterior, o juro real entregue era de 6,51% ao ano.

Às 15h27, o título em questão tinha retorno de 6,53%.

Papéis prefixados, por sua vez, ofereciam taxas de até 13,49% ao ano, como o Tesouro Prefixado 2029. Na sessão anterior, os juros eram de 13,37%.

“O anúncio de ontem, da remuneração dos combustíveis, reduziu um pouco a percepção do risco fiscal porque, teoricamente, recompõe uma receita. Mas, de qualquer maneira, ainda fica em aberto a dúvida em relação ao médio prazo, sobre o arcabouço fiscal”, afirma Luciano Costa, economista-chefe e sócio da Monte Bravo Investimentos.

Confira os preços e as taxas dos títulos públicos disponíveis para a compra no Tesouro Direto na tarde desta quarta-feira (1):

PIB

Os dados do Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil, que serão divulgados na manhã desta quinta-feira (2), pelo IBGE, devem evidenciar a perda de impulso da atividade econômica no quarto trimestre de 2022, já refletindo o aperto das condições monetárias e de crédito. Analistas e economistas consultados pelo InfoMoney acreditam que o PIB deve ter ficado perto da estabilidade na comparação com o terceiro trimestre, com as projeções oscilando entre ligeira queda ou até uma alta marginal.

Para o ano de 2023 como um todo, no entanto, as projeções são de crescimento de até 3%, devido ao forte desempenho do setor de Serviços, beneficiado pela retomada plena da circulação de pessoas após o período mais crítico da pandemia, aos auxílios emergenciais pagos pelo governo federal e à queda na taxa de desemprego ao longo do ano.

Haddad cobra resposta sobre juros

Durante entrevista coletiva para anunciar os detalhes da reoneração dos combustíveis, Haddad disse esperar que a autoridade monetária reaja da forma prevista e sinalizada nas atas recentes do Comitê de Política Monetária (Copom), que em sua última reunião manteve a taxa básica de juros (Selic) em 13,75% ao ano − patamar duramente criticado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e aliados.

“Lembro que essas medidas estão sendo tomadas, inclusive, porque, na ata do próprio Banco Central está dito que isso é condição para o início da redução das taxas de juros no Brasil. E as taxas de juros no Brasil estão produzindo muitos malefícios para a nossa economia. Todos nós sabemos e estamos acompanhando isso”, disse Haddad.

“As taxas de juros do Brasil são as mais altas do mundo, estão produzindo efeitos perversos sobre a economia. Existe um problema no crédito, existe um problema do horizonte de crescimento da economia. Todo mundo, o país inteiro, está unido na causa da redução das taxas de juros. As empresas estão nos procurando. O agronegócio, o comércio, a indústria. Todo o setor produtivo anseia por isso”, prosseguiu.

“Estamos dando uma resposta ao setor produtivo de que o governo vai fazer a sua parte, esperando que a a autoridade monetária reaja da maneira como prevista nas atas do Banco Central. Nosso desejo é que a política monetária e a política fiscal se harmonizem em torno de um projeto de desenvolvimento que permita garantir a segurança jurídica dos direitos sociais que foram defendidos na campanha eleitoral e que já estão sendo garantidos pelo atual governo”, concluiu.

As declarações vêm poucos dias após Haddad cumprir agenda junto com o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, em encontro com representantes do G20, em Bangalore, na Índia.

China e Estados Unidos

Na cena externa, o índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) industrial da China subiu de 49,2 em janeiro para 51,6 em fevereiro, informou nesta quarta-feira (1) a S&P Global Ratings, em parceria com a Caixin.

O dado veio acima das projeções de mercado: o consenso Refinitiv estimativa um PMI de 50,5 no mês. O resultado acima de 50 indica que a atividade saiu do território de contração pela primeira vez nos últimos sete meses.

Para a S&P Global/Caixin, o setor manufatureiro da China voltou a crescer em fevereiro em meio à recente reversão das restrições impostas no combate à pandemia e covid-19.

Já o índice oficial de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) de manufatura chinês subiu para 52,6 em fevereiro, o maior desde abril de 2012. O consenso Refinitiv projetava o PMI em 50,5.

Enquanto isso, o PMI não manufatureiro subiu para 56,3 – também acima da leitura de janeiro de 54,4, o nível mais alto desde junho de 2022.

Nos Estados Unidos, os pedidos de hipotecas no País caíram 5,7% na semana encerrada em 24 de fevereiro em relação à semana anterior, de acordo com dados ajustados da pesquisa semanal da Mortgage Bankers Association (MBA) divulgada nesta quarta-feira (1). A taxa de juros fixa de 30 anos subiu para 6,71% no período, o mais alta desde novembro.

Segundo a MBA, o índice de refinanciamento diminuiu 6% na semana e está 74% mais baixo do que mesma semana do ano anterior. O Índice de Compras ajustado sazonalmente caiu 6% em relação à semana anterior. O índice não ajustado diminuiu 3% na comparação semanal e foi 44% menor do que na mesma semana de 2022.

Juros EUA

“Inflação alta contínua, não necessariamente, forçará alta das taxas além do esperado. Mas a política monetária terá que permanecer rígida até 2024”, relatou o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, em um ensaio divulgado na quarta-feira.

Para ele, a taxa precisa subir para uma faixa entre 5,00% e 5,25%, o mesmo nível que a maioria dos formuladores de políticas do Fed projetou em dezembro. “Uma narrativa ganhou força entre alguns comentaristas de que o Fed deveria considerar reverter seu curso de aumentar a taxa para que não fôssemos longe demais e causássemos dificuldades econômicas indevidas”, escreveu. “A história ensina que, se diminuirmos a inflação antes que ela seja completamente controlada, ela pode explodir novamente… Devemos determinar quando a inflação está irrevogavelmente caindo. Ainda não chegamos lá”.

Balança Comercial

O acumulado de 2023 da balança comercial tem saldo positivo de US$ 5,446 bilhões, média diária de US$ 136,20 milhões. As exportações somam US$ 43,589 bilhões, com média diária de US$ 1,090 bilhão; enquanto as importações somam US$ 38,143 bilhões, com média diária de US$ 953,60 milhões.

Investidor estrangeiro

O Investidor estrangeiro sacou R$ 194 milhões em 27 de fevereiro. Assim, no acumulado de fevereiro até 27, os saques somam R$ 1,315 bilhão, mas no ano há saldo positivo de R$ 11,2 bilhões. Os institucionais ingressaram com R$ 75 milhões no dia 27, porém somam saídas de R$ 943 milhões (em fevereiro) e de R$ 10,9 bilhões (em 2023). Pessoa física entrou com R$ 52 milhões no dia 27, elevando saldos positivos em fevereiro (R$ 2,4 bilhões) e no ano (R$ 653 milhões). Dia 27, a bolsa caiu 0,08%.

Tesouro Direto em fevereiro

No Tesouro Direto, o único papel prefixado a apresentar rentabilidade positiva no período foi o Tesouro Prefixado 2026, que avançou 0,37% no mês e 6,95% nos últimos 12 meses.

O destaque negativo ficou por conta do Tesouro Prefixado 2029, com retorno de -1,18% e ganho de apenas 1,13% nos últimos 12 meses.

Os títulos atrelados à inflação apresentam comportamento parecido. O Tesouro IPCA+ 2029 foi o único a oferecer ganho ao investidor em fevereiro, de 0,15%. Os investidores que optaram pelo IPCA+ 2045 perderam 1,52% no mês passado, enquanto o retorno negativo chega a -5,66% nos últimos 12 meses.

Rendimento do trabalhador

O rendimento médio real do trabalhador brasileiro fechou o ano de 2022 em R$ 2.715, valor 1% inferior ao registrado no ano anterior. O dado é da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (Pnad), divulgada nesta terça-feira (28) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

De 2020 para 2021, a renda média do trabalhador já havia caído 7% ao passar de R$ 2.949 para R$ 2.743, uma perda de 7,9% em seu poder de compra em dois anos.

Mesmo assim, analisando-se apenas o último trimestre de 2022, quando o rendimento médio ficou em R$ 2.808, houve ganhos para o trabalhador. A renda real cresceu 1,9% em relação ao terceiro trimestre do ano e 8,3% na comparação com o quarto trimestre de 2021.