“Tempo de comprar”: Brasil Plural Corretora recomenda small cap e vê potencial de 40%

SÃO PAULO – A Brasil Plural Corretora divulgou relatório em que eleva a recomendação dos papéis da Tegma (TGMA3). Agora, foi atribuída recomendação de Overweight (maior peso na carteira) para a ação e os analistas cravaram: “tempo de comprar”. O preço-alvo estimado para o final de 2015 para o papel da companhia é de R$ 20,40 – o que totaliza um potencial de valorização de 42,66% em relação ao fechamento do dia 4 de fevereiro de 2015.

A queda do papel do antigo patamar de cerca de R$ 20 por ação é considerada exagerada pela equipe de análise e foi um dos motivos que levaram à elevação da recomendação. “Mesmo esperando que a indústria automotiva siga com problemas no curto prazo, nós vemos a resiliência de margens – com baixa alavancagem operacional derivada de serviços de transporte terceirizados – e o comprometimento da nova direção para uma lucratividade mais alta possível”, escreve a instituição financeira.

Além disso, a Brasil Plural destaca que vê o case de investimento enviesado pelo upside, com bom retorno para os investidores mesmo em um cenário de mercado mais negativo, em que a ação chegaria a R$ 17,00 pelas expectativas da equipe de análise.

Enquanto os volumes de transportes de carro caíram seguidamente nos últimos trimestres, a Tegma conseguiu manter e até melhorar sua lucratividade, descontando operações custosas e vendendo a operação de distribuição de e-commerce.

O preço atual do papel precifica um cenário fora da realidade, de acordo com os analistas, com baixas margens para o negócio de logística automotiva, o qual provou sua resiliência nos últimos anos.

Dois riscos estruturais principais preocupam os analistas no longo prazo: a competição contra outras modalidades de transporte, especialmente as hidrovias, e a interferência do governo no setor para reduzir a concentração do negócio na mão de apenas algumas companhias.