Vale a pena investir em CDB agora? Títulos atrelados à inflação têm alta nas taxas, que chegam a 6,45% ao ano

Os CDBs (Certificados de Depósito Bancário) emitidos nas últimas duas semanas passaram a oferecer rentabilidade maior que a média do que era visto no início do mês. Apesar da queda da Selic, os bancos aceleraram o número de emissões e aumentaram a remuneração de títulos de inflação e pós-fixados.

Um levantamento feito pela Quantum Finance a pedido do InfoMoney analisou 446 CDBs emitidos entre 13 e 26 de setembro e mostrou que a remuneração média dos títulos atrelados à inflação subiu nos dois prazos pesquisados – 24 e 36 meses.

“A piora do cenário de juros nos Estados Unidos, além de preocupações fiscais por lá e aqui, geraram um aumento na aversão de risco de maneira geral, impactando negativamente as curvas, movimento que se reflete nos títulos atrelados ao IPCA”, explica Ricardo Jorge, sócio da Quantzed.

No período analisado pela Quantum, houve decisões de juros no Brasil, Estados Unidos e China. Por aqui, o Banco Central indicou que deve seguir com o ritmo de cortes de 0,5 ponto percentual, enquanto o Federal Reserve (banco central dos EUA, Fed) sinalizou que vai aumentar os juros ainda em 2023.

A remuneração média dos CDBs de inflação com prazo de 24 meses subiu de 5,95% para 6,07% (IPCA+6,07%). O papel de maior remuneração, emitido pelo Haitong Brasil, tinha juro real de 6,45%.

Nos CDBs com vencimento em pelo menos três anos, a taxa média foi de 5,92% ante 5,41% no levantamento anterior. O Haitong Brasil emitiu um papel que paga 6,30% além da inflação. Ao fim do período analisado, o Tesouro IPCA+ 2026 – disponível somente no mercado secundário – tinha taxa de 5,55%.

O número de emissões de CDBs atrelados à inflação mais que dobrou, saindo de 43 para 88.

Para Marina Renosto, chefe de alocação da Blackbird Investimentos, o momento é propício para investir nos CDBs de inflação. “É um nível (de taxas) que víamos no início do ano, vemos o momento atual como uma janela para o investir que tem espaço na carteira”, diz a especialista em renda fixa.

Fonte: Quantum Finance. Obs: Os retornos são brutos, ou seja, não consideram o Imposto de Renda.

CDBs pós-fixados

Com a queda da Selic, os bancos aumentaram a rentabilidade dos CDBs pós-fixados. “Após o corte nos juros, o investidor tem cada vez menos apetite para ativos atrelados ao CDI. Com demanda menor, o reflexo natural é o aumento dos spreads para que os bancos sigam captando”, explica Kaique Fonseca, economista e sócio da A7 Capital.

Enquanto o retorno médio dos CDBs pós-fixados de 36 meses chegava a 101,73% do CDI na última leitura, a pesquisa mais recente mostrou remuneração média de 102% do CDI.

O papel com maior remuneração foi emitido pelo Banco Master, que oferece 130% do CDI por dois anos. Na quinzena anterior, o retorno máximo era de 116%.

A taxa média para ativos com vencimento em 24 meses subiu de 100,49% do CDI para 100,79%. Para os CDBs de três meses, a média de retorno passou de 99,34% do CDI para 100,56% da taxa referencial.

Fonte: Quantum Finance. Obs: Os retornos são brutos, ou seja, não consideram o Imposto de Renda.

CDBs prefixados

Os juros de prefixados pegaram a contramão das taxas de outros indexadores e mantiveram a tendência de queda observada há meses. A maior queda de taxa média aconteceu nos títulos de curtíssimo prazo, com vencimento em três meses, que passaram a pagar 12,18% ao ano ante remuneração anual média de 12,43% na leitura anterior.

Marina, da Blackbird, explica que “os prefixados de curto prazo não sentiram tanto a interferência da alta de juros porque a inflação de curto prazo está sob controle e há um nível de certeza maior sobre os passos do Copom nas próximas reuniões”.

O prefixado com maior remuneração – 12,54% – foi emitido pelo Banco Daycoval. De 13 a 26 de setembro, 105 CDBs prefixados foram emitidos, ante 60 no período anterior.

A única exceção nas taxas médias de prefixados foi a de papéis com vencimento em 24 meses, que avançou de 10,57% para 10,70%. A remuneração máxima para o prazo caiu de 11,25% para 11,50%.

Fonte: Quantum Finance. Obs: Os retornos são brutos, ou seja, não consideram o Imposto de Renda.