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SÃO PAULO – O patrimônio líquido dos fundos FGTS (Fundo de Garantia do Tempo de Serviço) aplicados em ações da Vale e da Petrobras registrou queda de R$ 1,6 bilhão nos primeiros cinco meses do ano, segundo dados da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).
De acordo com o levantamento, no acumulado do ano até o último dia 20 de maio, o patrimônio líquido dos fundos FGTS aplicados em ações da Vale recuou 16,3%, passando de R$ 5,980 bilhões para R$ 5,001 bilhões. Já o patrimônio dos fundos aplicados em ações da Petrobras passou de R$ 5,515 bilhões em janeiro para R$ 4,9 bilhões neste mês, o que significa uma queda de 11,15%.
Para o analista da Leme Investimentos, João Pedro Brugger, as ações das duas empresas têm sofrido com a aversão ao risco que toma conta do mercado e também com questões que envolvem a ingerência do Governo.
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Petrobras
No caso da Petrobras, Brugger lembra que o desempenho dos papéis da empresa têm sido pressionado nos últimos anos. Em primeiro lugar, segundo ele, a grande emissão de ações da estatal no ano passado prejudicou os minoritários (por conta da diluição da participação) e mostrou a ingerência do Governo sobre a empresa.
Outro ponto que prejudicou os papéis da petrolífera, segundo Brugger, foi o vazamento de petróleo da companhia British Petroleum, no ano passado, no Golfo do México. “O mercado começou a se perguntar se a exploração off-shore (águas profundas) é algo sustentável e começaram a surgir algumas dúvidas”, diz Brugger.
Além disso, o analista também aponta a resistência do Governo, que tem mantido o preço dos combustíveis inalterado, mesmo com a valorização do petróleo no mercado internacional, como um fator de pressão negativa nos preços dos papéis.
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Vale
No caso da Vale, as ações tiveram um bom desempenho no ano passado, mas este ano também acumulam queda. As ordinárias (VALE3) já perderam 7,8%, enquanto as preferenciais (VALE5), recuaram 5,84% no acumulado do ano.
“A Vale, que no ano passado foi puxada principalmente pelo desempenho da economia chinesa, este ano vem sofrendo com a aversão ao risco. Além disso, o processo de troca do ex-presidente da companhia, Roger Agnelli, também não foi muito bem visto, já que ficou clara a intervenção do Governo” diz Brugger.
FGTS x FGTS aplicado em ações
Entretanto, mesmo com o desempenho negativo das duas empresas nos meses, quem optou por investir os recursos do FGTS nas ações da Vale e da Petrobras teve uma rentabilidade muito superior à do Fundo de Garantia.
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De acordo com dados do Instituto FGTS Fácil, no caso da mineradora, o rendimento do FGTS entre março de 2002 (quando a Vale abriu a possibilidade de compra de ações com recursos do fundo) e maio de 2011 (até o dia 19) foi de 56,68%. Já o rendimento do FGTS aplicado em ações da Vale foi de 970,12% no mesmo período. Isto quer dizer que quem investiu R$ 1 mil nas ações teria hoje R$ 10,7 mil, enquanto o trabalhador que deixou o mesmo R$ 1 mil no FGTS teria R$ 1,56 mil.
Já no caso da Petrobras, entre agosto de 2008 (quando a estatal liberou a compra de ações com o FGTS) e maio deste ano (até o dia 19), o FGTS aplicado em ações rendeu 519,85%, enquanto o FGTS teve rendimento de 70,39%. No caso de aplicação de R$ 1 mil em ações, o trabalhador teria hoje R$ 6,2 mil, ante R$ 1,7 mil daquele que não investiu o dinheiro do fundo.
Venda das ações
O presidente do Instituto, Mário Avelino, não recomenda a venda das ações para quem investiu por meio do FGTS, a não ser que possa sacar os recursos do fundo e colocar o dinheiro em um outro investimento.
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“Quando as ações são vendidas, o dinheiro volta para a conta do FGTS na Caixa Econômica Federal e só pode ser sacado nas condições previstas, tais como demissão sem justa causa, morte, aposentadoria, compra de imóveis e outras situações”, ressalta Avelino.
O analista da Leme Investimentos concorda que, nestes casos, o ideal é deixar o valor investido nos papéis. “Pensando no médio e no longo prazo, ambas as empresas podem dar bons retornos aos acionistas. A Petrobras deve melhorar seu lado operacional e a ingerência do Governo deve diminuir”, acredita Brugger.
“No caso da Vale, o novo presidente, Murilo Ferreira, tem mostrado que é capaz de desempenhar um bom papel dentro da empresa e deu declarações de que o foco deve continuar sendo mineração e agradou o mercado”, finaliza o analista.