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Esqueça os grandes players de inteligência artificial, como Nvidia, Alphabet, AMD e Microsoft. Algumas das oportunidades promissoras da área – que deve movimentar US$ 200 bilhões até 2025, segundo previsão do Goldman Sachs – estão “adormecidas” em empresas fora do radar.
Pelo menos essa é a visão da Ark Invest, de Cathie Wood, considerada “guru da inovação”, conforme relatório divulgado nesta semana. O material foi assinado pelo gestor de portfólio de clientes da Ark, Thomas Hartmann-Boyce; o diretor de pesquisa de Internet da próxima geração, Frank Downing; e o gestor de portfólio associado Daniel White.
“Embora tenham se beneficiado desproporcionalmente com o boom da IA até agora, nossa pesquisa sugere que muitas das ações de primeira linha e mega capitalização estão apresentando valuations altos e estão, elas próprias, em risco de ruptura”, escreveram.
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Se a performance anualizada dos ETFs (fundos negociados em bolsa) da Ark que apostam em IA servir de parâmetro, o posicionamento da empresa parece ter fundamento. Os dois principais fundos de índice da gestora superaram o Nasdaq 100 Index e o S&P 500, compostos por grandes players que estão surfando em inteligência artificial.
O ARK Innovation ETF (ARKK), carro-chefe da empresa, teve um retorno acumulado de 61,48% neste ano, enquanto o ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) saltou 74,40%, segundo dados verificados nesta quarta-feira (23) no site da gestora. No mesmo período, o S&P 500 registrou performance de 14,27%, e o Nasdaq de 37,25%.
No entanto, a história toma outro rumo quando o comportamento da Nvidia, a maior beneficiária do boom da IA, é levado em consideração. A valorização do ARKK poderia ter sido maior se a empresa não tivesse cortado sua participação na Nvidia no início deste ano, perdendo um rali de 160% da empresa.
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Na época, Cathie disse que fez uma “pausa” e que a fabricante de chips enfrentava concorrência de gigantes, como Tesla, Meta e Alphabet.
Cathie foi criticada pela escolha, mas continua defendendo seu posicionamento. Em entrevista à Bloomberg TV em julho, disse que a Nvidia é agora uma aposta “óbvia” e que a companhia já “decolou”, deixando para trás muitas outras empresas que serão grandes beneficiárias da IA.
Confira o desempenho dos principais fundos da Ark:
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| ETF | Desempenho cumulativo (YTD) |
| ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) | 74,40% |
| ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) | 68,90% |
| ARK Innovation ETF (ARKK) | 61,48% |
| ARK Autonomous Tech. & Robotics ETF (ARKQ) | 43,49% |
| ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) | 34,46% |
| ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX) | 25,41% |
| The 3D Printing ETF (PRNT) | 19,22% |
| ARK Israel Innovative Technology ETF (IZRL) | 14,48% |
Empresas de IA
No relatório desta semana, a Ark citou algumas empresas de IA com potencial de crescimento. Uma delas é a UiPath, que fornece uma plataforma para usuários criarem automação específica de aplicativos, mesmo sem conhecimento em programação.
Outras duas são a Twilio – ferramenta de comunicação programável para fazer e receber chamadas de telefone – e a Replit, que basicamente é um editor de código-fonte. A empresa citou também a MosaicML, um software que permite aos clientes treinar modelos de inteligência artificial, e a Anthropic, uma startup de IA fundada por Dario Amodei, ex-vice-presidente de pesquisa da OpenAI, empresa por trás do ChatGPT.
Além da Ark, o Morgan Stanley também aposta em empresas de IA além da Nvidia. O banco acredita no aumento da demanda por semicondutores devido ao boom da inteligência artificial, e está de olho principalmente em fabricantes do continente asiático.
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ETF de criptomoedas
Cathie Wood continua também na corrida pela aprovação do primeiro ETF à vista de Bitcoin dos Estados Unidos. Em abril, a empresa enviou para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, a SEC, a papelada para o produto de investimento.
O xerife do mercado de capitais deveria ter dado uma resposta até o início da semana passada, mas pediu um novo prazo de 240 dias para chegar uma veredito, jogando um banho de água fria no mercado cripto. Outras gestoras, como BlackRock e Fidelity, também tentam o registro.
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Enquanto a decisão sobre o ETF não sai, o Bitcoin (BTC) vem operando em baixa nas últimas semanas. No momento da publicação deste texto, a criptomoeda é negociada a US$ 26.552, preço 9% menor do que o registrado há sete dias.