Itaú e Santander cobram taxa de saída para fundos de baixo risco e penalizam investidor

SÃO PAULO – Itaú Unibanco e Santander disponibilizam para seus clientes de renda mais elevada fundos de renda fixa de baixo risco com cobrança de taxa de saída – ou seja, o investidor precisa pagar uma taxa se quiser fazer o resgate dentro de um prazo de até 24 meses. 

No caso do Itaú Unibanco, o Itaú Personnalité Referenciado DI Evolução – fundo DI  destinado a clientes do segmento Itaú Personnalité, de alta renda – tem aplicação mínima inicial de R$ 150 mil, e penaliza os clientes com a cobrança de até 2% sobre o valor investido, dependendo do período do resgate.

. A cobrança segue a seguinte regra:
De 0 a 3 meses – carência de resgate
De 3 a 6 meses – 2,0%
De 6 a 12 meses – 1,5%
De 12 a 18 meses – 1,0%
De 18 a 24 meses – 0,50%
Acima de 24 meses – 0,0%

O fundo ainda tem uma carência de 90 dias – ou seja, se o resgate for feito nos primeiros 3 meses o investidor não recebe nada de rendimento.

Já o fundo Santander Recompensa Premium é de renda fixa classificado como “baixo risco” pela própria gestora e investe mais de 75% do seu patrimônio em títulos públicos. Esse fundo cobra uma taxa de 1,2% sobre o valor aplicado se o investidor fizer o resgate no primeiro dia após a aplicação. A taxa vai diminuindo proporcionalmente ao longo do tempo até zerar após o prazo de dois anos, assim como no fundo do Itaú. A ideia do fundo é “premiar” o investidor que fica mais tempo com o dinheiro aplicado, já que metade da taxa de saída cobrada dos investidores é revertida para o fundo. 

Para especialistas em finanças, um fundo com essas características que cobra taxa de saída e que tem carência de resgate perde sua principal função, que é ser uma opção  para formar um colchão de liquidez  – ou seja, aquele dinheiro que você deixa em uma aplicação segura para sacar a qualquer momento em caso de urgência.  “Não existe vantagem alguma para o cliente pagar essa taxa, uma vez que a cota do fundo tem liquidação em  D+0 e esses fundos são usados normalmente para reserva de emergência”, diz Rodrigo Cardoso, assessor de investimentos da Manhattan Investimentos.

Um executivo que atua com gestão de fundos ouvido pelo InfoMoney lembrou que a taxa de saída é vista na indústria principalmente em casos de fundos multimercados ou de ações, em que o cliente tem uma carência já estipulada de resgate – como D+30, D+60 ou D+90 – e precisa do dinheiro antes disso. “Nesse caso, ele paga uma taxa para conseguir o valor antes”, afirmou. 

Isso acontece porque esse tipo de fundo costuma ter ativos com menor liquidez, e o gestor precisa de um tempo maior para se desfazer de posições quando o cliente faz a solicitação de resgate. Se não puder esperar o tempo de cotização, ele paga uma taxa por isso. Esse argumento, porém, não vale para um fundo DI como o do Itaú, pois o gestor investe em ativos pós-fixados, como as LFTs (títulos públicos federais pós-fixados) que podem ser vendidos a qualquer momento sem nenhuma penalidade – e justamente por isso a cotização do fundo evolução é feita em D+0.

Segundo o Itaú Unibanco, a taxa de saída do fundo tem como objetivo “valorizar e dar um benefício para o cliente que quer investir seus recursos por um prazo maior que 2 anos”. O banco afirma que a ideia é dar acesso para o cliente a um fundo com taxa de administração inferior à taxa que ele teria acesso com um volume menor investido no Itaú Unibanco.

“Traçando uma comparação: para um cliente acessar um fundo com taxa de administração equivalente ao Evolução, seria preciso ter 300 mil reais investidos. O Evolução dá acesso a um produto com mesma taxa de administração, mas para quem tem a metade do valor investido, 150 mil reais. Em troca desse benefício, temos a taxa de saída, que serve para incentivar que apenas acesse o Evolução os clientes que possam deixar o recurso investido por mais de 2 anos”, afirmou o Itaú, em nota.

Tanto o fundo do Itaú quanto o do Santander cobram taxa de administração de 0,5% ao ano, fato raro nos grandes bancos. Mas o investidor pode ter acesso a fundos DI com essa taxa ou até menor –  e que não cobram taxa de saída – por meio da plataforma das corretoras de valores. “Acho que isso só reforça o discurso de educar o investidor brasileiro, mostrar que existem alternativas melhores em plataformas de investimento independentes. O brasileiro, com a liberdade de informação proporcionadas pela internet, passou a comparar preços de tudo, de roupas a passagens aéreas. Por que nao fazer isso com produtos financeiros tambem?”, questiona André Albo, assessor de investimentos e sócio do escritório Alta Vista Investimentos.

O fundo Evolução, do Itaú, foi aberto em agosto de 2011 e tem um patrimônio líquido de R$ 1,085 bilhão. Nos últimos 24 meses, ele rendeu 24,62%, enquanto o retorno do CDI (Certificado de Depósito Interbancário) foi de 25,35%.

Já o fundo Recompensa, do Santander, tem aplicação mínima de R$ 1 milhão. o rendimento dos últimos 24 meses ficou em 25,61%.