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SÃO PAULO – A corretora Coinvalores divulgou relatório em que recomenda compra para três empresas do setor educacional no Brasil: Estácio (ESTC3), Kroton (KROT3) e Ser Educacional (SEER3). Os comentários da equipe de análise têm relação, principalmente, em como as empresas estão lidando com as mudanças no FIES, programa de financiamento estudantil do governo federal.
Em relação à Estácio, os analistas destacam a menor exposição da empresa ao FIES. Essa estratégia mostra-se bastante oportuna no momento atual, destaca a equipe de análise após as mudanças promovidas pelo Ministério da Educação no programa.
Adicionalmente, outro comentário sobre a empresa é a aquisição da UniSEB de São Paulo, que adicionou 43,7 mil alunos à base de ensino à distância da companhia, favorecendo seus resultados nesse ano mais adverso. O preço-alvo calculado pelos analistas é de R$ 22,80 por ação – o que totaliza um potencial de valorização de 20% em relação ao fechamento do dia 16 de julho de 2015.
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Já sobre a Kroton, a Coinvalores relata que, por conta da ampla base de alunos cursando o Ensino à Distância, a empresa sustenta a menor exposição ao FIES, embora isso deva mudar com a venda da Unasselvi, que teve receita liquida em 2014 de cerca de R$ 235 milhões.
“Cabe mencionar que nosso modelo ainda não contempla a alienação desse ativo, mas adiantamos que esses recursos obtidos deverão ser utilizados para cobrir a necessidade de caixa por conta do cronograma do FIES e também poderão ser destinados às aquisições no mercado e ensino superior presencial e, possivelmente, na educação básica”, escreve a corretora. O preço-alvo para o papel é R$ 14,30: upside de 22,22%.
Por fim, em relação à Ser Educacional, os analistas destacam que a empresa, ao contrário das outras duas, está mais exposta ao FIES. Mas a companhia deve reduzir gradualmente sua participação de alunos no ensino superior e aumentar a base de estudantes em cursos à distância.
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“No curto prazo, avaliamos que a Ser é a companhia listada que está mais bem posicionada para manter o nível de captação de alunos com o FIES, dada a liderança de mercado do grupo nas regiões que terão prioridade do governo”, relata a Coinvalores. Os analistas estimam um preço-alvo de R$ 17,40 para a ação – potencial de alta de 18,37%.