Citi recomenda compra de ação após empresa vender unidades na América Latina

 SÃO PAULO – A Citi Corretora reiterou sua recomendação de compra das ações da JBS (JBSS3) após o anúncio de que a companhia celebrou um acordo para a venda de todas as suas de subsidiárias detentoras das operações de carne bovina na Argentina, Paraguai e Uruguai para sociedades controladas pela Minerva

 A venda atingiu o preço total de US$ 300 milhões e a JBS pretende utilizar os recursos obtidos com a transação para diminuir sua alavancagem financeira.

 “Nós vemos a venda de ativos da JBS positivamente, porque a empresa irá se desfazer de ativos de carne bovina não essenciais geograficamente, ao mesmo tempo que eleva os saldos de caixa para amortecer eventos imprevistos de dívida no curto prazo”, afirma a corretora, que avalia que esses ativos representam aproximadamente 2% das vendas anuais do grupo JBS ou 11% das vendas da JBS Mercosul Beef.

 Com margem ebitda estimada entre 5% e 6%, a venda de ativos da JBS fora do Brasil deve ajudar a aumentar ligeiramente essa margem na Beef Mercosul e, portanto, a margem ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) do grupo JBS, segundo a Citi. A estimativa da corretora é de 0,70 ponto percentual em relação a 7,3% deste ano.

 “Além disso, estimamos que a empresa negocia a um múltiplo de 5,8x EV/ebitda em bases comparáveis. Isso está abaixo do valuation, o que sugere um preço atrativo de venda”, afirma a Citi. O preço-alvo das ações (JBSS3) foi estimado em R$ 12,50, valor 62,3% acima do fechamento de quarta-feira (7).

 A Citi avalia ainda que a dívida atual de R$ 14 bilhões no curto prazo para financiar exportações será rolada pelos bancos e a adição de mais de R$ 1 bilhão em caixa servirá como um amortecedor para qualquer imprevisto que exija pagamento antecipado.

 A Minerva deve pagar 90% do valor do negócio no início do terceiro trimestre e os 10% restantes em seis meses.