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SÃO PAULO – A equipe de análise da Citi Corretora cortou o preço-alvo em 12 meses para as ações da Rumo (RAIL3) ao incorporar nas estimativas uma sequencial elevação da dívida líquida prevista e os resultados do segundo trimestre. Uma premissa mais conservadora de ciclo de capital de giro também influenciou na revisão.
O preço-alvo foi reduzido de R$ 12,70 para R$ 12,30, valor 19,1% acima do fechamento de terça-feira (22). A recomendação de compra para os papéis foi mantida.
Rumores recentes apontam para o interesse da Rumo em girar alguns ou todos os ativos da Rede Sul, cuja extensão é de 9.270 km contra 2.743 km no Norte.
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“Eliminar a Rede Sul de nosso modelo cortaria nosso preço-alvo para Rumo de R$ 12,30 para R$ 11,90 por ação, ou cerca de R$ 500 milhões. Assim, a Rumo atingiria o break-even numa venda da Rede Sul se o comprador pagar R$ 500 milhões para estes ativos, além da dívida assumida de R$ 1,4 bilhão”, avalia a Citi.
Embora várias companhias possam estar analisando o potencial da Rede Sul, a China Railway Construction Company (CRCC) seria uma parte interessada lógica, de acordo com os analistas. “Ela se juntou no Brasil com a Camargo Corrêa em uma tentativa mal sucedida em 2014 pela linha ferroviária de Lucas do Rio Verde-Campinorte”, afirmam os analistas, que acreditam que os esforços empreendidos em investimentos no exterior poderiam levar a CRCC a examinar ativos da Rumo.
