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SÃO PAULO – A Geral Investimentos fez nove recomendações de ações para deixar na carteira ao longo de 2014, com diversificação de risco e empresas resilientes frente às turbulências do mercado.
Baixo risco
Na categoria de baixo risco, as empresas indicadas são: Ambev (ABEV3), Ultrapar (UGPA3) e Tractebel (TBLE3).
Em relação à posição em Ambev, a corretora afirmou que ela visa tirar proveito do cenário macroeconômico ainda mais desafiador para 2014. Apesar do enfraquecimento da indústria observado em 2013, a Geral vê que a Copa do Mundo FIFA deverá trazer incrementos de volume para a companhia. “Acreditamos que a Ambev deverá continuar buscando um equilíbrio entre volumes e preços. A atuação na região norte e nordeste está se tornando cada vez mais forte aumentando a disponibilidade de seu portfolio por lá. Iniciativas de inovação e foco no segmento premium de cervejas também são foco no management”, afirmou a corretora em relatório.
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Já a Ultrapar possui uma sólida execução de sua estratégia (em crescimento orgânico e M&A) sem perder o foco nos retornos para o acionista. Segundo a geral, a companhia tem um nível elevado de governança corporativa, o que permite maior transparência e precisão nas informações dadas pelo management. O modelo de negócio da companhia tem uma característica de baixo risco e resiliência ao cenário macroeconômico.
Sobre a Tractebel, a empresa possui uma estratégia pautada em crescimento orgânico e agregação de valor, apresentando ótimos níveis de rentabilidade. “Vale salientar que devido ao modelo de negócio da Tractebel com baixo risco, o prêmio de seu valuation sobre os demais pares do setor é aceitável”, disse.
Médio risco
Na categoria de médio risco, a corretora recomendou os papéis da BRF (BRFS3), da EZTec (EZTC3) e da Vale (VALE5).
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A corretora escolheu colocar a BRF na carteira visando tirar proveito do atual cenário de câmbio mais elevado. “É um das poucas empresas em nosso universo de cobertura que alinha fundamentos e se beneficia com o dólar em elevação”, afirmou. “O processo de internacionalização da companhia está em etapa inicial, mas acreditamos que deverá gerar valor para a companhia ao longo do tempo. A recente mudança no conselho de administração da companhia, a estratégia de focar em produtos de maior valor agregado e a diversificação geográfica são pontos positivos que devem ajudar no crescimento da lucratividade. Gostamos muito do operacional da empresa”, completou a Geral.
Sobre a EZTec, é a construtora com melhores níveis de rentabilidade e margens mais altas do mercado brasileiro. A empresa tem apresentado níveis de crescimento fortes e consistentes ao longo do tempo e, a corretora acredita que, mesmo em um cenário mais difícil, deverá seguir apresentando ótimos resultados.
A Geral acredita na estratégia assertiva da Vale em gerenciamento de custos e foco em projetos mais rentáveis, uma vez que em 2014 há a expectativa de que entrem no mercado consideráveis quantidades de minério de ferro, aumento a oferta na dinâmica do setor e consequentemente pressionando os preços.
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Alto risco
Na categoria de alto risco, a corretora recomendou os papéis da BR Malls (BRML3), da Kroton (KROT3) e da Valid (VLID3).
A BR Malls é a maior empresa de shopping centers do Brasil, com participação em 51 empreendimentos. Além de deter o maior portfólio, a empresa apresenta as maiores margens do setor. “Mesmo com o enfraquecimento do segmento de varejo no Brasil, a companhia tem conseguido manter boas taxas de crescimento de vendas e de reajustes de aluguéis. Acreditamos que o fraco desempenho da ação em 2013 abre boa oportunidade de entrada no papel”, afirmou.
Já a Kroton é uma das maiores instituições privadas de ensino do Brasil e do mundo, com a atuação destacada no ensino superior presencial e à distância (EAD). Com a concretização da fusão com o grupo Anhanguera terá a sua posição de líder solidificada no setor. Sua destacada exposição ao EAD e a estudantes com FIES tem garantido ótimos níveis de crescimento para a empresa. “Acreditamos que mesmo com o forte desempenho em 2013, o segmento de ensino ainda oferece boas perspectivas para 2014”, disse o relatório.
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Por fim, a Valid oferece produtos nos segmentos de sistemas de identificação, telecomunicações, meios de pagamento e certificação digital. “Acreditamos que a entrada no mercado norte-americano e o recente contrato de emissão de carteiras de identidade no estado de São Paulo são fortes drivers de crescimento para os próximos anos”, finalizou.
Confira as recomendações:
