Reviravolta nas carteiras recomendadas: ARZZ3, ELET3, PETR4 e TOTS3 entre as ações preferidas de fevereiro

Embalado por um ambiente internacional mais positivo, o Ibovespa encerrou janeiro no azul, com alta de 3,4%, aos 113.430 pontos. Nesta virada de mês, os analistas promoveram diversas mudanças nas carteiras recomendadas de ações – de olho em alguns indicadores que podem mexer com a precificação dos ativos, entre eles a Selic, a ser definida nesta quarta-feira (1), na primeira reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) em 2023 e sob novo governo.

O entra e sai de papéis nos portfólios, no entanto, não mexeu com as duas primeiras colocações no ranking geral, que seguem ocupadas por (VALE3) e Itaú Unibanco (ITUB4), com nove e sete indicações para fevereiro, respectivamente.

Daí em diante, destaque para o ingresso de quatro companhias entre as mais citadas: Arezzo (ARZZ3), Eletrobras (ELET3), Petrobras (PETR4) e Totvs (TOTS3), todas com quatro apontamentos.

O rol das preferidas pelos especialistas se completa com Assaí (ASAI3) e Prio (PRIO3), ambas com cinco recomendações. Essas duas se mantiveram entre as mais lembradas em relação a janeiro, a exemplo do que ocorreu no topo do levantamento.

Com a revisão das carteiras, B3 (B3SA3), BB Seguridade (BBSE3), Hypera (HYPE3), Multiplan (MULT3) e Weg (WEGE3) deixaram este mês a lista das mais indicadas, conforme monitoramento periódico realizado pelo InfoMoney.

Em relação ao panorama do mercado, a BB Investimentos acredita que o cenário externo continuará promovendo um ambiente de maior apetite ao risco para os países emergentes nos próximos meses, quadro que pode ser capturado pela Bolsa local.

“Em função do movimento de ajuste de prêmios de risco no mercado doméstico nas últimas semanas, nossa avaliação sugere que os valuations já incorporam maiores taxas de desconto, tornando a relação risco-retorno mais favorável”, diz a instituição.

Todos os meses, o InfoMoney analisa as carteiras recomendadas por dez corretoras, apontando as cinco companhias mais citadas pelos analistas. O número de ações em destaque no levantamento pode ser maior, caso haja empate – como ocorreu agora.

Confira a seguir as oito ações mais indicadas para fevereiro, a quantidade de recomendações e os desempenhos de cada papel no acumulado de janeiro, em 2022 e em 12 meses:

Fontes: Ágora, Ativa, BB Investimentos, BTG Pactual, Genial, Guide, Órama, Santander Corretora, Terra Investimentos, XP Investimentos e Economatica.

Veja agora os destaques de cada uma das empresas selecionadas para o mês, segundo relatórios divulgados pelas corretoras:

Vale (VALE3)

Presente em nove dos dez portfólios monitorados, a mineradora se mantém isolada na preferência dos especialistas. Em relatório, a XP Investimentos destaca que as ações da empresa foram impulsionadas no mês passado, mais uma vez, pelas expectativas de reabertura na China, após a suspensão das restrições da política de Covid zero – que influenciam os preços do minério de ferro.

Na Santander Corretora, a Vale permanece como top pick no setor de siderurgia e mineração. “Continuamos a ver um ponto de entrada atraente para nossa tese de minério de ferro alto por mais tempo”, diz a instituição, projetando que os preços da commodity se mantenham acima de US$ 100 a tonelada neste ano.

Os analistas da casa acreditam ainda em uma melhora na demanda chinesa neste primeiro semestre e em um cenário de fraco crescimento na oferta de minério nos próximos anos.

Na terça-feira (31), a Vale divulgou uma produção de 307,8 milhões de toneladas de minério de ferro em 2022, volume 1,6% menor no comparativo com igual período do ano anterior.

Itaú Unibanco (ITUB4)

Com sete recomendações, a instituição financeira se mantém em segundo lugar no ranking geral. Na opinião da XP, a notícia de recuperação judicial da Americanas trouxe preocupação aos investidores quanto aos balanços dos bancos – em geral, grandes credores da varejista –, o que derrubou as cotações recentemente.

Apesar do movimento, a corretora reitera a opinião de que o Itaú possui a operação mais eficiente entre os grandes bancos brasileiros, ocupando uma boa posição para enfrentar os desafios macroeconômicos.

Para a XP, a instituição financeira possui ainda os seguintes diferenciais: índice de cobertura bastante saudável (e acima da média histórica), aliado a taxas de inadimplência controladas; boa exposição em linhas de crédito ao consumo, que possuem rápido crescimento; sólido histórico de fusões e aquisições, bem como parcerias; e um valuation considerado atrativo.

Assaí (ASAI3)

A companhia figura em terceiro lugar na lista de fevereiro, com cinco apontamentos, empatada com a petrolífera Prio. Os papéis do Assaí estão entre as novidades do mês nas escolhas feitas pela Ágora Investimentos, que destaca a vice colocação da varejista no segmento de atacarejo no Brasil.

A corretora afirma que a empresa combina oportunidades de crescimento com um perfil defensivo, derivado de um negócio estável e com forte histórico de consistência.

Segundo a Ágora, a visão positiva se baseia ainda no alto retorno visto no segmento de atacarejo, nas elevadas vendas da companhia por metro quadrado – maiores do que qualquer varejista de alimentos – e na projeção de uma taxa média de crescimento anual (CAGR) do lucro de aproximadamente 40%, considerando o período de 2022 a 2025.

Prio (PRIO3)

A empresa também recebeu cinco indicações nas carteiras elaboradas para fevereiro.

Maior grupo independente de óleo e gás natural do país, a Prio ocupa atualmente uma posição única no setor, diz o BTG Pactual. Para o banco, a companhia reúne forte curva de crescimento da produção, espaço para reduzir ainda mais os custos e boa capitalização, o que lhe dá condições de aproveitar oportunidades que nenhuma outra empresa poderia.

“E mesmo que nenhuma fusão e aquisição seja entregue no curto prazo, achamos que a empresa poderá distribuir dividendos altos em breve.”

De acordo com a instituição, eventuais surpresas negativas, do ponto de vista operacional, devem se limitar a pequenos atrasos em alguns projetos, algo que preserva uma relação de risco-retorno convincente para a tese de investimento. O BTG diz ainda manter uma “visão otimista” sobre os preços do petróleo.

Arezzo (ARZZ3)

Com três estreias nos portfólios selecionados – da Ágora, BTG e Guide –, a empresa é a principal novidade entre as recomendações de fevereiro. O papel ainda se manteve na lista da Órama, totalizando quatro indicações e abrindo o bloco final de destaques no acompanhamento feito pelo InfoMoney.

A Arezzo é a preferida da Ágora no setor de varejo de vestuário. Segundo a instituição, a companhia foi a que melhor enfrentou as condições desse mercado desde o início da pandemia.

“A empresa conseguiu complementar sua marca e portfólio por meio de movimentações inorgânicas (principalmente o licenciamento de Reserva e Vans), aprimoramento de suas operações digitais e reversão das perdas das operações nos Estados Unidos”, diz a corretora.

Para a instituição, a forte capacidade de branding e de identificar tendências de consumo, acompanhadas de uma resposta rápida de oferta e eficiência operacional na precificação, conferem à Arezzo uma vantagem competitiva difícil de replicar. Dessa maneira, a empresa deve sustentar a liderança em seus nichos por bastante tempo.

No BTG, a escolha de Arezzo está ligada à avaliação de as varejistas expostas ao consumo de alta renda tendem a apresentar um bom desempenho mesmo num cenário de juros altos.

O banco espera ainda que a companhia apresente um sólido desempenho no segundo semestre. A projeção é de que as vendas cresçam 35% no comparativo anual, impulsionadas principalmente pelo segmento de vestuário.

Eletrobras (ELET3)

Outra estreante do mês é a Eletrobras, também com quatro recomendações. Os papéis da companhia estão entre as novidades da Órama para fevereiro e se mantiveram na relação de outras três casas de análise.

Uma das corretoras que reiterou a aposta nas ações é a XP, que tem a Eletrobras como top pick do setor elétrico. “Devido à natureza regulada do setor, é difícil encontrar uma empresa privada operando repetidamente abaixo dos níveis de eficiência por tantos anos e pronta para implementar todas as iniciativas necessárias para redução de custos”, afirma a instituição.

Os analistas também ressaltam a escolha de Wilson Ferreira Jr. como CEO da companhia, o que consideram um forte sinal de que os ajustes citados devem ocorrer rapidamente. “Sua longa trajetória no setor e experiência recente na companhia apontam para isso.”

Quanto ao aumento na percepção de risco de interferência do novo governo, com a possibilidade de reversão da privatização da Eletrobras, a XP diz considerar essa hipótese “muito improvável”, em função dos custos relacionados aos mecanismos de proteção dos minoritários previstos no estatuto da empresa – cláusulas conhecidas como poison pills (pílulas de veneno).

“O risco mais proeminente é de que a Eletrobras não consiga alocar a energia descontratada derivada da migração do regime de cotas para o regime de produto independente a preços favoráveis”, comenta a XP. “Para lidar com esse risco, esperamos que a companhia desenvolva ou adquira uma comercializadora no curto prazo.”

Petrobras (PETR4)

A gigante de petróleo ingressou na lista da Terra Investimentos e totaliza quatro indicações no ranking geral.

Na avaliação da Ágora, ações devem continuar apresentando maior volatilidade no curto prazo, em função das mudanças em algumas diretrizes da companhia. Para a corretora, existem três pontos relevantes a serem observados: como será a nova regra para os preços dos combustíveis, política de distribuição de dividendos e diretrizes para implementar investimentos (capex).

“Embora acreditemos que a volatilidade permanecerá elevada enquanto não houver clareza em relação a esses temas, não podemos ignorar o apelo das ações pela sua enorme liquidez, em um momento forte de preços do petróleo”, diz a instituição.

A Ágora destaca ainda que o mercado deve ficar atento aos próximos passos da estatal em relação ao pagamento de dividendos do quarto trimestre de 2022. Os especialistas da casa acreditam que há boas chances de a empresa distribuir proventos da ordem de US$ 5 bilhões a US$ 7 bilhões, o que representaria um rendimento estimado entre 8% e 10%.

Totvs (TOTS3)

Líder em sistemas e plataformas para gestão de empresas, a Totvs é considerada a maior companhia de tecnologia do país. Os papéis receberam também quatro indicações no mês e fecham a lista de novidades entre os mais citados por especialistas.

“A Totvs deve continuar a entregar resultados positivos em sua divisão principal (gerenciamento) –provavelmente sustentando o crescimento de aproximadamente 15% em receitas recorrentes ao longo de 2023 e, como tal, vemos os riscos mais baixos de possíveis revisões de lucros”, indica a Ágora.

A instituição acredita ainda que as ações da empresa sejam, dentro do setor de tecnologia, as mais seguras para navegar o ambiente de maior volatilidade do mercado.