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SÃO PAULO – Os analistas consideram positivo o anúncio de que a Tecnisa (TCSA3) vendeu sua participação de 6,25% na controlada Windsor Investimentos Imobiliários, proprietária do imóvel conhecido como “Projeto Telefônica”, à BV Empreendimentos e Participações por R$ 50 milhões.
Na visão dos analistas Iago Whately e René Brandt, da Fator Corretora, a transação é positiva para a construtora, “uma vez que representa um ganho financeiro significativo e deverá reduzir a alavancagem financeira da companhia”.
A Tecnisa comprou o terreno para este projeto em 2007 por R$ 133 milhões e, em 2008, vendeu uma fatia de 25% para Agra (atual PDG) por R$ 65 milhões.
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Em outras palavras, explicam os analistas da Votorantim Corretora, Marcos Pereira e João Arruda, com a última transação sobram R$ 18,4 milhões do capital inicialmente investido (sem considerar o custo do capital sobre o período investido) por uma participação de 68,8% no projeto.
A operação também foi bem recebida por David Lawant e Enrico Trotta, do Itaú BBA, os quais classificam como positiva “no sentido em que reforça a posição de caixa da Tecnisa, reduz o risco de concentração do projeto e permite que a companhia receba imediatamente parte dos lucros”.
Recomendações
Por conta do negócio bem sucedido, a equipe da Votorantim espera uma reação positiva nas ações no curto prazo e, por isso, reforça a sugestão de compra, com preço-alvo de R$ 17,50, upside de 74,13% na comparação com o pregão de sexta-feira.
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A Itaú BBA reiterou a recomendação de outperform (desempenho acima da média), com preço-alvo de R$ 16,70. O valor corresponde a um potencial de valorização de 66,17% em relação ao último fechamento. Já a Fator Corretora optou por manter a sugestão de manutenção para os papéis, com um preço alvo de R$ 14,00 para dezembro de 2012, um upside de 39,30% ante a sessão anterior.