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SÃO PAULO – Com o calote da Rioforte, a Oi (OIBR4) e Portugal Telecom precisaram firmar um novo acordo para a fusão para fixar bases de um acordo com relação às aplicações financeiras não pagas até o momento. Com a revisão, a PT ficará com 25,6% na empresa resultante, contra fatia de 37% anteriormente.
Segundo colunistas da Reuters Breakingviews, Fiona Maharg-Bravo e Christopher Swan, a Portugal Telecom está apenas pagando o preço pelo fraco controle sobre o gerenciamento de suas finanças.
Ao invés de diversificar seus investimentos, a Portugal Telecom aplicou 897 milhões de euros, o equivalente a cerca 40% de seu caixa, em notas promissórias da Rioforte, cuja unidade Espírito Santo Financial Group é a maior acionista do Banco Espírito Santo. A instituição financeira portuguesa, por sua vez, tem uma fatia de 10% na Portugal Telecom.
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A Portugal Telecom pode nunca recuperar o dinheiro investido nas notas promissórias da Rioforte, que está se preparando para pedir concordata, de acordo com reportagem da Reuters. Ela ainda terá a opção de recomprar ações da Oi com um prêmio em relação aos preços atuais, por um total de 923 milhões de euros, de acordo com estimativas de analistas da Jeffries. A opções de compra, no entanto, diminui com o tempo. O percentual de ações da Oi que a Portugal Telecom tem o direito de recomprar cai em 10% no primeiro ano e em 18% anualmente depois disso, expirando depois de seis anos.
Embora as ações da PT subam mais de 3% na Bolsa de Lisboa hoje, refletindo um alívio de que a fusão vai ocorrer, mesmo que com base em um novo acordo, os papéis estão ainda 30% abaixo do valor antes do investimento na Rioforte ter sido revelado, retirando perto de 700 milhões de euros no valor da companhia.
O presidente-executivo da Oi e ex-CEO da Portugal Telecom, Zeinal Bava, está trabalhando numa reviravolta da empresa brasileira. Ele terá que fazer isso em condições diferentes e com a confiança abalada depois do revés envolvendo a Rioforte, mas pelo menos Bava isolou os acionistas da Oi da bagunça feita em Portugal.
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A Oi diz que desconhecia o investimento da Portugal Telecom na Rioforte. Nesta sessão, as ações da brasileira também registram forte arrancada na Bolsa brasileira. Às 11h (horário de Brasília), os papéis registravam alta de 13,46%, a R$ 1,77.
(Com Reuters)