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SÃO PAULO – As ações do Pão de Açúcar (PCAR4) recuaram 1,44% nessa quarta-feira (1), terminando cotadas a R$ 62,30, novamente impulsionadas pela rusga entre o empresário Abílio Diniz e o parceiro francês Casino, que requisitou um processo de arbitragem envolvendo rumores de um processo de fusão entre a rede brasileira e o Carrefour.
As ações, que seguiram o viés de queda do Ibovespa (-1,87%), amenizaram as perdas ao longo da tarde, visto que chegaram a ser negociadas a R$ 60,21 na mínima no intraday, o que lhes conferia uma queda de 4,75%. O ativo chegou a movimentar R$ 164,69 milhões.
Sobre a possível operação, o Bank of America Merrill Lynch acredita que “a parceria pode melhorar sensivelmente os ganhos de escala, preenchendo mercados e se distanciando do Walmart”.
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Porém é neste ponto que o problema ganha corpo, pois a participação da Casino no Pão de Açúcar obriga a possível fusão a passar pelo crivo da companhia francesa, que por sua vez é uma forte concorrente do Carrefour em seu país e em diversos outros mercados.
Pretenções da Casino
Além disso, a investida da Casino pode sinalizar duas intensões, segundo analistas do Bradesco. Ou a Casino pretende retirar Abílio Diniz da presidência do conselho de administração, ou a empresa está tentando forçar a família Diniz a vender sua participação na Wilkies (holding por meio da qual ambos os lados controlam seus interesses no Grupo Pão de Açúcar).
O time do Bradesco vai além, e concluí que os rumores provavelmente devem ser verdadeiros, pois caso contrário não haveria necessidade de arbitragem.
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Ações pressionadas no curto prazo
No frigir dos ovos, a disputa entre Diniz e Casino deve continuar a manter as ações pressionadas no curto prazo, “dado que sinaliza ao mercado uma tensão potencial na relação entre os controladores do Pão de Açúcar”, alerta o Deutsche Bank.
