Renner impressionante e decepção com Grendene: as análises de 6 balanços que estão agitando a Bolsa

“A melhora reflete o crescimento das vendas em todos os seus canais (franquias, lojas próprias e webstore), além do fortalecimento das marcas, o acerto no abastecimento da rede e os avanços na multicanalidade, com a integração de todos os formatos de vendas”, destaca a Coinvalores. 

Já o Itaú BBA destaca o forte crescimento da receita líquida e expansão da margem bruta, enquanto o Bradesco BBI aponta que o crescimento da receita da empresa se fortaleceu e a expansão da margem bruta combinada com fortes vendas de mesmas lojas é evidência de uma execução operacional mais forte. A empresa está agora “firmemente a caminho de recuperação”, avaliam. 

Localiza (RENT3)

A Localiza registrou um lucro líquido de R$ 216,3 milhões no primeiro trimestre, cifra 22,9% superior a reportada no mesmo período do ano passado. O Ebitda avançou 25,4%, para R$ 498,5 milhões, enquanto a receita líquida cresceu 34,3%, atingindo R$ 2,447 bilhões. 

Este foi mais um trimestre forte para a Localiza, destaca a XP Research. 

O destaque foi o desempenho da divisão de aluguel de veículos, que continua a mostrar forte aceleração, destaca a Levante Ideias de Investimentos, com crescimento de 26,2% na frota de veículos alugados no trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior. 

No lado negativo, aponta, a margem Ebitda da divisão seminovos caiu para 1,7% no trimestre (ante 5,7% no mesmo período de 2018). O resultado mais fraco na divisão seminovos ocorreu em função da queda do preço de veículos vendidos zero quilômetro pelas montadoras, o que diminui o preço da revenda dos seminovos e aumentou a depreciação média por carro vendido (de 1,6 mil reais no primeiro trimestre de 2019 versus 1,0 mil em 2018).

No entanto, esse resultado mais fraco foi compensado pelo fato da Localiza também pagar mais barato pelos carros que estão sendo comprados agora.

Copasa (CSMG3)

No setor de saneamento, a Copasa divulgou um lucro líquido de R$ 186 milhões no primeiro trimestre, representando uma alta de 13,7%. O Ebitda teve alta de 38,4%, para R$ 442,5 milhões, enquanto a receita avançou 37,3%. 

Conforme destaca a Levante, o principal destaque positivo ficou por conta do controle de custos administráveis com crescimento de apenas 1,4% no trimestre em comparação com o mesmo período de 2018, o que demonstra que as despesas estão controladas mesmo com o crescimento da companhia.

Contudo, o principal catalisador é a medida provisória 868, que trata do marco regulatório do setor de saneamento. O relator da MP é o senador Tasso Jereissati (PSDB-CE) e o texto precisa ser aprovada pela comissão especial do Senado Federal antes ser aprovada pelo Congresso.

A MP atualiza o marco legal do saneamento básico e dá competência para a Agência Nacional de Águas (ANA) editar normas nacionais sobre esse serviço público. 

A MP também autoriza a União a participar de um fundo para financiar serviços técnicos especializados no setor e determina que a regulamentação de águas e esgotos, hoje atribuição dos municípios brasileiros, se torne responsabilidade do governo federal, através da agência reguladora, que ficaria responsável pela fixação das tarifas cobradas. Já os contratos de saneamento passariam a ser estabelecidos por meio de licitações, facilitando a criação de parcerias público-privadas.

Fleury (FLRY3)

O Fleury teve um lucro de R$ 96,9 milhões no primeiro trimestre, alta de 0,5%. O Ebitda avançou 5,8%, para R$ 196,7 milhões. A receita subiu 7,2%, somando R$ 700,6 milhões. 

“As margens vieram pressionadas por conta de seu plano de expansão, que estima a abertura de 73 a 90 unidades até 2021. Mesmo com um plano agressivo de investimentos, a companhia continua com baixa alavancagem, com dívida líquida/EBITDA em 0,8 vez”, destaca a Coinvalores. 

Grendene (GRND3)

A Grendene divulgou uma queda de 51% no lucro do primeiro trimestre, para R$ 76,5 milhões. O Ebitda recuou 63,2%, para R$ 50,3 milhões. Segundo a empresa, a retração na venda de pares de calçados, de quase 30%, influenciou o resultado negativo. A receita líquida caiu 2,7%, somando R$ 423,3 milhões.

A companhia teve forte queda em seu volume de pares vendidos, com redução de 29,5%, tanto no mercado interno (com baixa de 26,6%) quanto no mercado externo (com queda de 37,0%). Assim, a Grendene perdeu market share nos dois mercados, levando ao pior primeiro trimestre de vendas desde 2004, afetando as margens e levando à forte queda do lucro líquido. 

“O principal problema enfrentado pela empresa no trimestre foi a falta de vendas de uma forma praticamente generalizada entre marcas, modelos e geografias”, destaca a Coinvalores. A Grendene é fabricante dos chinelos Rider e das sandálias Melissa e Ipanema.

Em teleconferência, a Grendene atribuiu o mau desempenho à economia ainda fraca e apontou não projetar uma recuperação tão cedo no consumo, ainda mais quando se trata das classes C e D.

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