Redditors ou Gestores? Rali das pessoas físicas divide nomes conhecidos do mercado e preocupa até o governo dos EUA

SÃO PAULO – As compras coordenadas de ações por usuários do fórum wallstreetbets, um subforum dentro do site Reddit, fizeram grandes fundos perderem bilhões de dólares em apostas contra os papéis de empresas como GameStop, AMC, BlackBerry e Nokia.

Depois do que ficou conhecido como a vitória das pessoas físicas sobre os tubarões de Wall Street, uma série de personalidades do mercado financeiro fizeram críticas ao movimento e até mesmo o recém empossado governo do democrata Joe Biden olhou com atenção para a alta desses ativos.

Um dos casos mais emblemáticos é o do gestor Michael Burry, conhecido por ganhar dinheiro na crise do subprime em 2008 operando vendido contra os títulos imobiliários securitizados que viraram pó por conta do estouro da bolha no setor.

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Burry, que ficou imortalizado na ficção pelo filme “A Grande Aposta”, no qual é interpretado pelo ator Christian Bale, conseguiu um rendimento de 1.500% com sua fatia de 1,7 milhão de papéis da GameStop adquirida em 2019.

O gestor comprou essa participação quando a ação já vinha caindo devido ao avanço das vendas digitais de jogos eletrônicos, que tirou muito market share das varejistas físicas.

Esse investimento começou a render com a notícia de que o co-fundador do pet-commerce Chewy, Ryan Cohen, passará a integrar o conselho de administração da empresa, gerando expectativas de que ele liderasse turnaround melhorando o foco digital da GameStop.

Foi esse, inclusive, o motivo inicial para as compras de ações da varejista de videogames por pessoas físicas, contrariando as apostas pessimistas dos “bancões”.

No entanto, o rali logo atingiu proporções muito maiores do que se esperava porque se tornou uma espécie de cruzada dos pequenos investidores contra os grandes players da elite financeira de Nova York.

A alta inicial acabou obrigando fundos de investimento a zerarem posições vendidas recomprando ações com prejuízo, em um movimento conhecido como short squeeze.

Vendo o estrago que fizeram em fundos como o Melvin, que perdeu 30% de valor na segunda-feira (25) ao ser obrigado a zerar com prejuízo sua posição vendida em GameStop, de acordo com o Wall Street Journal, os investidores passaram a forçar outros short squeezes.

No fórum r/wallstreetbets milhares de mensagens foram postadas mostrando boletas de compra de ações da GameStop e de outros papéis que atraem apostas vendidas, e até o CEO da Tesla, Elon Musk, entrou na história, tuitando a palavra “gamestonks”, fazendo um trocadilho com GameStop e “stonks”, neologismo criado na internet para falar sobre alguma ideia mirabolante de ganhar dinheiro no mercado.

Gamestonk!! https://t.co/RZtkDzAewJ

— Elon Musk (@elonmusk) January 26, 2021

https://platform.twitter.com/widgets.js

Musk ainda escreveu outro tuíte em que criticou a própria possibilidade de alguém operar vendido, ao comentar: “você não pode vender uma casa que não tem, você não pode comprar um carro que não tem, mas você pode comprar uma ação que não tem? Operar vendido é fraude”, sentenciou.

Voltando a Burry, o gestor disse nesta semana que está feliz por quem colocou GameStop no radar e ganhou dinheiro, mas alertou: “o que está acontecendo agora deveria ter repercussões legais e regulatórias. Isso é antinatural, insano e perigoso.”

E ele não foi o único. Quincy Krosby, estrategista-chefe da Prudential Financial, afirmou que a compra coordenada desses papéis pode “potencialmente desestabilizar o mercado acionário em geral e a confiança no mercado de capitais”.

Jordan Belfort, o “Lobo de Wall Street”, comentou: “Se você conseguir provar que eles estão acertando colusão para atuar de forma conjunta, seria ilegal, mas eu duvido que a SEC [Securities and Exchange Commission, o equivalente americano à CVM] vai abrir um caso ou algo assim.”

Belfort acredita que está havendo um movimento de “pump and dump“, que ocorre quando se infla artificialmente os preços de algum ativo e que “sem dúvidas” as ações da GameStop irão despencar em um futuro próximo.

Outro que falou sobre o caso foi Jim Cramer, apresentador da CNBC, para quem os investidores do Reddit deveriam vender suas ações e embolsar o lucro obtido até agora. “Vocês já venceram, levem para casa o troféu e vendam essa ação.”

A secretária de comunicação da Casa Branca, Jen Psaki, disse que a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, e outros membros da administração Biden estão monitorando a situação. Segundo Psaki, o caso mostra que “o mercado de ações não é a única medida para a saúde de uma economia”.

Em resposta às críticas, redditors em diversos posts no fórum escrevem que o que eles fizeram nada mais é do que voltar a manipulação feita pelos figurões de Wall Street contra os próprios.

Muitos lembram que grandes gestoras, bancos e fundos usam robôs extremamente rápidos (no chamado high frequency trading) para operar vultuosos montantes em arbitragens de milissegundos para explorar oportunidades nas ineficiências e assimetrias de informação que existem no mundo das ações.

Contra-ataque

Na véspera, diversas corretoras limitaram a negociação nas ações que são alvo das compras coordenadas pelos usuários do Reddit. As compras de alguns papéis nessas instituições tornou-se possível apenas para zerar operações vendidas.

Na corretora online Robinhood, por exemplo, clientes não conseguiram sequer pesquisar as ações de GameStop, AMC e Nokia na plataforma para comprar os papéis, só podiam vendê-los.

Como consequência, as ações da GameStop caíram 44,29%, as da AMC recuaram 56,63%, as da BlackBerry tiveram queda de 41,63% e as da Nokia registraram perdas de 28,4%.

Enquanto algumas pessoas em Wall Street comemoravam a limitação por poderem lucrar ou pelo menos reduzir suas perdas em posições vendidas apostando na queda dos preços dos papéis dessas empresas, muitos criticaram o movimento como uma censura sem precedentes.

A congressista Alexandra Ocasio-Cortez, do Partido Democrata, escreveu no Twitter que é preciso investigar a decisão da Robinhood de “bloquear as compras de investidores pessoas físicas ao passo que hedge funds estão livres para operar esses papéis como quiserem”.

Thiago Cesar, CEO da Transfero Swiss, afirma que, para o pequeno investidor, ver a falta da opção de compra da ação na plataforma ajudou a alimentar o pânico.

“O que isso significa para o investidor de varejo? Ele vai ter entrado em uma ação que ele estava comprando com expectativa de subida e de um minuto para o outro ele vai ser impedido de comprar, o único botão que vai aparecer para ele é vender. O que ele vai pensar? Pânico”, explica.

O bilionário Mark Cuban questionou pelo Twitter se a RobinHood estaria restringindo os negócios porque está perdendo o controle ou se ela não teria dinheiro para permitir operações nesta escala.

Dave Portnoy, uma celebridade na internet, criador do site Barstool Sports e um day trader bastante ativo, destacou que “ou o RobinHood permite a negociação livre ou é o fim do RobinHood”.

Com a repercussão negativa, nesta sexta-feira (29) o Robinhood voltou a permitir que pessoas físicas comprem ações dessas empresas. Diante da retomada, GameStop sobe 64,25%, BlackBerry tem queda de 1,95%, AMC avança 56,32% e Nokia registra ganhos de 3,85%.

A SEC afirmou em nota que irá analisar a recente volatilidade nos papéis, e que o foco será proteger os pequenos investidores investigando atitudes de corretoras que tenham trazido desvantagens às pessoas físicas ao “inibir a possibilidade de operar certos ativos”.

Enquanto tudo isso ocorre, os presidentes das empresas envolvidas no rali têm pouco a fazer além de assistir a tudo o que está acontecendo.

O CEO da Tilray, Brendan Kennedy, que em 2018 viu as ações da sua empresa dispararem 1.400% em um short squeeze, disse que teve flashbacks da sua situação vendo o que ocorreu com GameStop, AMC e outras.

Kennedy aconselhou os presidentes dessas companhias a entenderem que “as ações de suas empresas não são as suas empresas”.

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