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SÃO PAULO – Diante dos recentes avanços e dos resultados apresentados pelas instituições de ensino, a Itaú Corretora acredita que a recuperação da economia deve refletir em seus ganhos de 2010. Assim, os analistas introduzem o preço-alvo para o final do próximo ano das ações de Anhanguera (AEDU11), Estácio (ESTC3), SEB (SEBB11) e Kroton (KROT11); a última considerada top pick.
Itaú Corretora | |||
Empresa | Código | Recomendação | Preço-alvo para 2010 |
Kroton | KROT11 | Acima da média do mercado | R$ 20,10 |
Anhanguera | AEDU11 | Em linha com o mercado | R$ 24,80 |
Estácio | ESTC3 | Em linha com o mercado | R$ 23,60 |
SEB | SEBB11 | Em linha com o mercado | R$ 19,70 |
“Um potencial efeito defasado no setor de educação, entretanto, pode adiar a recuperação das admissões para o segundo semestre de 2010”, avalia a corretora. Neste cenário conservador, a Estácio pode decepcionar o mercado com uma margem de expansão modesta e atrasada. Ainda assim, os analistas consideram que a companhia representa o menor risco entre suas concorrentes.
Por sua vez, a Kroton apresenta a maior deterioração nas contas do ensino superior, mas trabalha para melhorá-las, através da ajuda de uma empresa de crédito para que os alunos financiem seus estudos.
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Atrás da Kroton, a preferência da Itaú Corretora fica com a Anhanguera, diante de seu potencial de valorização. Ademais, a corretora aponta que a Estácio apresenta perspectiva de crescimento limitado na comparação com as concorrentes.
Apesar da limitada perspectiva para o upside da SEB, os analistas afirmam que esta é uma companhia atrativa, dadas suas “diversificadas e defensivas características e forte geração de fluxo de caixa”.
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