PRIO (PRIO3) divulga dados de produção com impactos da parada temporária no campo de Frade; analistas mantêm visão positiva para ações

A PRIO (PRIO3) registrou produção diária de 98 mil barris de óleo equivalente por dia (boed) em agosto, uma queda de 1,1% na comparação com julho deste ano, de acordo com dados preliminares divulgados na última segunda-feira (4).

O time de análise da Genial Investimentos avaliou como neutro os dados divulgados, pois está praticamente em linha com a produção estabilizada anunciada em julho (cerca de 100 mil boed), após o resultado da revitalização do campo de Frade.

No mês passado, segundo a Genial, a produção não alcançou a produção estabilizada devido a uma parada temporária em dois poços no campo de Frade para comissionamento do gas lift, um método de auxílio de incremento da produção.

Analistas da casa de análise ainda destacam que a produção diária média até o final do ano deve ficar acima desse patamar a depender do resultado da revitalização do campo de Albacora Leste.

O Itaú BBA, por sua vez, comentou que os dados operacionais de agosto ressaltam a resiliência da produção nos campos da PRIO.

“O desempenho operacional em agosto elevou a produção média acumulada no ano da PRIO para 82 mil bpd, em comparação com as médias anuais de 90 mil bpd (1P) e 94 mil bpd (2P) no certificado de reservas”, explica BBA. “O cumprimento destas estimativas exigiria que a PRIO mantivesse níveis médios de produção diária de 105 mil bpd (1P) e 117 mil bpd (2P) nos próximos meses, ou um crescimento mensal consecutivo de 3% (1P) e 7% (2P).”

Olhando para o futuro, analistas do BBA esperam que Albacora Leste desempenhe um papel de liderança na redução da lacuna entre as atuais médias de produção e as estimativas dos certificados de reservas.

Já JPMorgan disse que a queda foi explicada por uma variação de -2.3% no Campo de Albacora Leste e uma queda de 0,5 kboed na produção de Frade, devido a uma interrupção para a comissionamento do sistema de levantamento de gás no cluster, enquanto a produção de Polvo + TBMT permaneceu estável no mês.

Considerando a média de produção para julho e agosto combinados, os números ficaram ligeiramente abaixo das expectativas do JPMorgan de 100,3 kboed, com um desempenho inferior na contribuição de Polvo + TBMT.

Já as vendas de petróleo totalizaram 2,8 milhões de barris em agosto, totalizando 6,2 milhões de barris em julho e agosto. Essa quantidade corresponde a cerca de 64% das estimativas para o 3T23.

O Bradesco BBI também destaca que a menor produção foi causada pela paralisação do novo poço ODP5 em Frade, que já foi restabelecido em 25 de agosto. Além disso, o banco acredita que a produção da PRIO nos próximos meses seja de 100-105kbpd, com potencial aumento de Albacora Leste e MUP3A.

Aos atuais níveis de preço, a Genial vê PRIO3  negociando a apenas 2,5 vezes Valor da Firma (EV)/Ebitda para 2024E, o que nem reflete a qualidade, execução e crescimento da empresa. Sendo assim, permanece com a recomendação de compra e preço-alvo de R$ 60 para as ações da PRIO. JPMorgan e Itaú BBA também reiteram recomendação equivalente à compra, com preços-alvo de, respectivamente, R$ 63 e R$ 58.