Netflix dispara 16%, Tesla cai 9%: o que explica a reação extrema das ações após os balanços?

Reações extremas. Esses foram os movimentos para as ações de Netflix (BDR: NFLX34) e Tesla (BDR: TSLA34) após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2023 (3T23) e anúncios posteriores feitos pela companhia.

As ações da Netflix subiram 16,05%, a US$ 401,77 cada. Já os ativos da Tesla na Nasdaq caíram 9,30%, a US$ 220,11.

Contribuindo para a disparada, a Netflix aumentou os preços das assinaturas de alguns planos nos Estados Unidos, no Reino Unido e na França nesta quarta-feira, além de ter divulgado número de novos clientes no terceiro trimestre acima do esperado.

A empresa conquistou quase 9 milhões de novos clientes em todo o mundo, superando a projeção de 6 milhões, com base em pesquisa da LSEG com analistas.

A Netflix atribuiu o aumento à repressão ao compartilhamento de senhas e a um fluxo constante de novos programas, como o sucesso global “One Piece”.

A empresa ainda aumentou o preço nos EUA do plano premium sem anúncios em US$ 3 por mês, para US$ 22,99. O plano básico foi elevado em US$ 2 por mês.

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Fora do arNetflix aumenta preços nos EUA e encerra plano básico no BrasilA eliminação do plano básico também vai ser repassada para usuários da Alemanha, Espanha, Japão, México e Austrália, anunciou a Netflix nesta quarta-feira.

No Reino Unido, a Netflix subiu o valor do plano básico em 1 libra, para 7,99 libras, enquanto, na França, o aumento foi de 2 euros, para 10,99 euros.

No terceiro trimestre, a companhia alcançou base de assinantes de 247 milhões.

A empresa teve receita de US$ 8,542 bilhões no período, em linha com as projeções dos analistas. O lucro por ação ficou em US$ 3,73, acima da expectativa de Wall Street de US$ 3,49.

A Netflix projetou receita de US$ 8,69 bilhões para o quarto trimestre.

Além disso, em meio às recentes greves em Hollywood, a Netflix revisou a projeção de gastos com conteúdo. A empresa estimou investimento de cerca de US$ 13 bilhões em conteúdo em 2023, em cenário que engloba um acordo entre estúdios e atores em greve “em um futuro próximo”. O valor foi menor do que os US$ 17 bilhões que a empresa esperava gastar anteriormente.

Assim, em resumo, o Itaú BBA destacou cinco pontos para ânimo no balanço: i) adições líquidas de assinantes de 9 milhões no trimestre, significativamente acima da expectativa do mercado de 6,5-7 milhões; ii) orientação para um aumento semelhante nas adições líquidas no quarto trimestre, também à frente das expectativas de 7,5 milhões; iii) receitas, tanto reportada (crescimento de 10% em um ano) quanto guiadas (11% de crescimento em base anual), ficaram acima das estimativas; iv) guidance para uma expansão da margem operacional de 0,2-0,3 ponto percentual no ano fiscal de 2024, melhor do que se temia, após comentários recentes da administração e v) observação de que haverá aumentos de preços nos EUA e na Europa, e que as estratégias de preços e a remoção do compartilhamento de senhas têm sido bem-sucedidas até agora.

“A companhia surpreendeu levemente as expectativas do mercado tanto para lucro operacional quanto para receita. Entretanto, o principal destaque dos resultados trimestrais da Netflix foi o resultado positivo da estratégia de planos com anúncios, que resultou em 9 milhões de novos assinantes. Antes da divulgação de resultados, a Netflix anunciou novo aumento de preço para o consumidor americano, para patamar ainda visto como competitivo em relação a outras plataformas de streaming e outras opções de entretenimento”, apontou a XP.

Tesla em queda

Já a Tesla desanimou os investidores uma vez que os analistas de Wall Street questionaram a capacidade da montadora de carros elétricos em manter crescimento que, durante anos, diferenciou a empresa de outras montadoras de veículos.

A companhia surpreendeu negativamente o mercado, com lucro e receita abaixo das expectativas, além disso, as margens ficaram mais comprimidas em relação ao ano anterior. Tesla anunciou redução nos custos de produção, assim como avanço nas pesquisas relacionadas a inteligência artificial.

As ações da companhia chegaram a cair mais de 3% nas negociações pós-fechamento de mercado, mas o movimento se reverteu e as ações passaram a subir mais de 1% com as expectativas de que o primeiro modelo da Cybertruck será entregue no dia 30 de novembro, destacou a XP.

Já durante a teleconferência de resultados, no entanto, as ações voltaram a cair após comentários mais pessimistas do CEO, Elon Musk, movimento que perdurou no dia seguinte.

O presidente-executivo da Tesla, Elon Musk, que havia dito que a empresa era “resistente à recessão” no ano passado, disse na quarta-feira que estava preocupado com o impacto das altas taxas de juros sobre a demanda, depois que a montadora deixou de cumprir previsões de receita em meio a uma estratégia de cortes de preços de seus carros.

A mudança de tom de um dos mais proeminentes executivos do setor automotivo alimentou temores sobre as perspectivas do setor de veículos elétricos.

“Eles geralmente cumprem o prometido. Mas não [foi assim] na noite de quarta-feira”, disseram os analistas da Canaccord Genuity.

O mercado espera que a Tesla reduza ainda mais os preços no trimestre atual para atingir a meta de vendas anuais de 1,8 milhão de veículos, mesmo depois que sua margem bruta tenha se contraído para 17,9% entre julho e setembro, em comparação com 25,1% no ano anterior.

“O negócio de automóveis da Tesla é um negócio legado agora”, disse Chaim Siegel, da Elazar Advisors.

O aumento da produção da picape Cybertruck também pressionará a lucratividade nos próximos meses, provavelmente compensando o impulso da redução dos preços das commodities.

No geral, sete analistas cortaram preços-alvo para as ações da Tesla, levando a visão mediana para US$ 260, de acordo com dados da LSEG.

Na visão do JPMorgan, após o terceiro trimestre, o valuation de quase US$ 800 bilhões parece cada vez mais insustentável, com a margem Ebit (Ebit = lucro antes de juros e impostos/ receita) e o crescimento da receita agora iguais ou abaixo dos níveis recentes da GM e da Ford.

As ações quase dobraram de valor em 2023 com o otimismo dos investidores de que a empresa se sairia melhor do que os rivais em uma economia incerta e que veria um impulso de longo prazo em seus esforços de investimento em tecnologia de direção autônoma.

A escassez de dinheiro em pequenas empresas iniciantes de veículos elétricos e a greve em andamento nas três montadoras de Detroit — General Motors, Ford e Stellantis — também aumentaram o otimismo em torno da Tesla.

A Tesla é negociada a cerca de 59 vezes suas estimativas de lucros futuros para 12 meses, em comparação com 6,3 vezes para a Ford e 4,2 vezes para a General Motors.

(com Reuters)