De WEG (WEGE3) a Embraer (EMBR3): o que as empresas internacionais mostram para as brasileiras do setor de bens de capital?

Quais as diferentes implicações para empresas de bens de capital no Brasil ao analisar seus pares globais no segundo trimestre? A XP Investimentos fez uma análise sobre as companhias internacionais  e o que elas indicam para as domésticas. Do lado positivo, analistas destacam um discurso positivo das montadoras de automóveis globais, com indicações favoráveis de demanda olhando para frente e sinais de normalização da cadeia de suprimentos.

Por outro lado, a equipe de research da XP notou sinais de desaceleração de receita das empresas de eletroeletrônicos industriais, com o ritmo de novos pedidos desacelerando em alguns dos segmentos da ABB e da Siemens.

Olhando para os pares da Embraer (EMBR3), analistas veem implicações mistas, com as empresas reiterando um cenário positivo de demanda para a aviação comercial e de defesa, embora os problemas de inspeção de motores de Pratt & Whitney possam impactar a cadeia de suprimentos aeroespacial no curto prazo.

Além disso, a XP destaca preocupação com pedidos relativamente melhores para aeronaves narrowbodies (do que jatos regionais).

Enquanto isso, a XP vê uma perspectiva de mercado incerta para a Aeris (AERI3), com preocupações crescentes com relação a questões de qualidade em algumas empresas de energia eólica (como Siemens-Gamesa e TPI Composites) levantando preocupações razoáveis em relação às condições da cadeia de suprimentos para a indústria. Como ponto positivo, destacam a entrada de novos pedidos durante o segundo trimestre de 2023.

Para a WEG (WEGE3), embora o tom tenha permanecido positivo para os resultados do 2T23 para as empresas do seu segmento (com todas as companhias melhorando margens no trimestre), a XP observou sinais de desaceleração da demanda de alguns dos pares mais comparáveis com a fabricante de motores elétricos. Nesse sentido, a corretora destaca o ritmo mais lento de novos pedidos nos segmentos de Electrification e Motion da ABB e Digital Industries da Siemens (com níveis book-to-bill mais baixos).

Já para a indústria automobilística, o time de análise da XP vislumbra um cenário positivo para Tupy (TUPY3) e Iochpe-Maxion (MYPK3), com empresas melhorando as receitas e declarando uma perspectiva de demanda favorável por veículos leves e pesados (apoiadas pela melhoria da carteira de pedidos), bem como sinais de normalização da cadeia de suprimentos.

Para veículos pesados, as indicações continuam positivas – John Deere apontou uma forte carteira de pedidos e estabilização das condições da cadeia de abastecimento, enquanto a Caterpillar vê um ambiente de demanda saudável e espaço para realização de preços.