Com Vale, Petrobras e Bradesco, exercício de opções movimenta R$ 2,99 bilhões

SÃO PAULO – O exercício das opções sobre ações de janeiro movimentou R$ 2,99 bilhões nesta segunda-feira (16), informou a BM&FBovespa. Deste total, R$ 2,773 bilhões foram do exercício de opções de compra e os R$ 223,7 milhões restantes vieram de opções de venda.

A Vale “dominou” o mês, com três entre as 5 opções mais movimentadas. No primeiro lugar ficou a opção de compra dos papéis preferenciais (VALE5) a R$ 25,98, que movimentou R$ 121,97 milhões. Já no quarto e quinto lugares, ficaram os contratos de compra das ações a R$ 27,98 e R$ 23,98, respectivamente, que tiveram volume de R$ 98,78 milhões e R$ 95,49 milhões.

Na segunda posição ficou a opção de compra de Petrobras (PETR4) a R$ 15,00, que movimentou R$ 121,53 milhões, seguida pela opção de compra do Bradesco (BBDC4) em R$ 30,29, com volume negociado de R$ 117,10 milhões no mês. 

O que é uma opção?
A opção é um derivativo negociado na Bolsa de Valores. E como qualquer derivativo, seu preço “deriva” da oscilação do ativo ao qual ela se lastreia – no caso de uma opção de ação, o contrato varia de acordo com as oscilações desta ação na Bovespa. Quem compra uma opção está adquirindo o “direito” de comprar ou vender alguma ação; já quem vende a opção tem a obrigação de atender a exigência daquele que comprou o contrato. 

Existem dois tipos de opções: de compra (call) e de venda (put). Quando um investidor compra uma “call”, ele está adquirindo o direito de comprar uma determinada ação a um preço já estabelecido (que é preço de exercício, ou “strike”) até um dia de vencimento já firmado. Para o investidor que compra uma “put”, ele está adquirindo o direito de vender uma ação até um dia determinado a um valor já estabelecido.

Dados históricos dos vencimentos de opções:

Fonte: BM&F Bovespa

Vencimento eleva volatilidade
A forte oscilação verificada em dias de vencimento de derivativos reflete a disputa entre “comprados” e “vendidos”. De modo geral, os “comprados” apostam na alta das ações, enquanto os “vendidos” visam o fraco desempenho dos papéis.

Neste cenário, os “comprados” tendem a adquirir grandes quantidades de ações, na tentativa de elevar seu preço, enquanto os “vendidos” promovem a venda dos papéis, com o intuito de derrubar as cotações.

Vale lembrar que esse movimento ganha força na medida em que as ações mais negociadas nos contratos de opções costumam carregar participação significativa no Ibovespa.