Casino: ação desaba 32% em Paris após companhia alertar sobre “massiva diluição” dos acionistas

Bloomberg — As ações do grupo Casino Guichard Perrachon, controlador do Pão de Açúcar (PCAR3) no Brasil, atingiram um recorde de baixa depois que alertou que a participação de seus acionistas será “massivamente diluída”, resultado de um amplo plano de reestruturação que também fará com que a Rallye, de Jean-Charles Naouri, perca o controle da empresa.

O acordo proposto pelo varejista exige que os credores garantidos e não garantidos troquem pelo menos parte de sua participação por ações, de acordo com uma declaração enviada na noite de quarta-feira. A reestruturação é necessária para chegar a uma estrutura de dívida “compatível” com as projeções de fluxo de caixa em um plano de negócios para 2023 a 2025, disse o comunicado.

As ações do Casino caíram até 37,6% (fechando em baixa de 32,27%), enquanto a Rallye recuou 50,66% na quinta-feira em Paris. Os papéis do Casfecharam a sessão em baixa

O varejista endividado e seu CEO, Jean-Charles Naouri, lutaram durante anos para sustentar seu balanço patrimonial, até concordarem em entrar em negociações supervisionadas pelo tribunal com os credores no mês passado. A varejista já recebeu ofertas de investimento de dois grupos distintos e busca chegar a um acordo até o final de julho.

A empresa disse que precisa converter toda a sua dívida não garantida – € 3,6 bilhões (US$ 3,9 bilhões) de principal – e até € 1,5 bilhão de dívida garantida em ações. As notas sêniores garantidas emitidas pela Quatrim SAS seriam, em vez disso, “reescalonadas e reembolsadas” pela alienação dos imóveis que lastreiam os títulos, de acordo com a declaração.

As obrigações fiscais e previdenciárias e os juros sobre a dívida garantida diferidos este ano seriam pagos à medida que a reestruturação fosse concluída. A empresa reiterou que precisa de um aumento de capital de pelo menos 900 milhões de euros. Ela está buscando ofertas para o novo dinheiro até 3 de julho, a fim de chegar a um acordo sobre os termos da reestruturação até 27 de julho. A empresa disse que discutirá a troca de dívida por capital com os credores e os novos fornecedores de capital, e os termos do acordo podem mudar.

“Essa é uma proposta ousada e ambiciosa”, escreveu Tanvi Arora, analista da Lucror Analytics, em uma nota na quinta-feira. “Uma equitização tão substancial será necessária para que o grupo atinja um nível de dívida administrável e adquira a liquidez necessária para continuar com seu plano de negócios.”

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Os títulos sem garantia do Casino caíram mais de 2 centavos de euro na quinta-feira e agora estão cotados a cerca de 6 centavos, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Os títulos da Quatrim também caíram 2 centavos, para cerca de 70 centavos.

Uma proposta para a recapitalização da empresa é liderada pelo bilionário tcheco Daniel Kretinsky, que já detém uma participação de cerca de 10%. Kretinsky disse que está disposto a investir ele mesmo 750 milhões de euros, desde que o Casino reduza seus empréstimos não garantidos por meio da recompra de títulos e da conversão de dívidas em ações. Ele seria acompanhado pela Fimalac, que investiria 150 milhões de euros.

Outra abordagem do magnata das telecomunicações Xavier Niel exige que o bilionário e dois parceiros de negócios invistam até 300 milhões de euros como parte de um plano de resgate mais amplo de 1,1 bilhão de euros. Os detalhes sobre como o trio levantaria o restante dos fundos ainda não foram revelados.

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