Carteiras Recomendadas: confira as melhores e piores performances de setembro

SÃO PAULO – Setembro foi mais um mês bastante traumático para a bolsa brasileira, que atingiu muitos recordes negativos. Além de ter sido o pior investimento pelo sexto mês consecutivo, o Ibovespa chegou à sua sexta queda mensal consecutiva – a maior sequência de perdas desde 2008 -, fechando o nono mês do ano com variação negativa de 7,38%, a maior queda desde outubro de 2008. Assim, o benchmark declinou 16,15% no terceiro trimestre, a maior queda desde o 3T08.

Acompanhando a trajetória do mercado de ações, as carteiras recomendadas por bancos e corretoras tiveram um desempenho médio negativo em 5,77% em setembro, superando o benchmark em 1,37 ponto percentual. Como também superou o Ibovespa nos outros oito meses do ano, a rentabilidade média das carteiras compiladas pela InfoMoney supera o índice de ações em 10,11 p.p. nos três primeiros trimestres, com rendimento negativo de 14,39% – contra queda de 24,50% do Ibovespa.

SLW é o único destaque positivo no mês e ano
Embora continuem batendo o desempenho do Ibovespa em 2011, o novo mês negativo puxou a performance de todas carteiras compiladas pela InfoMoney para o campo negativo, tanto no mês como no ano, com apenas uma mesma exceção nos dois rankings: a SLW Corretora.

No mês de setembro, o portfólio da corretora apresentou um rendimento positivo de 1,36%, superando em 8,74 p.p. o Ibovespa e em 7,13 p.p. o rendimento médio das carteiras do mês. Contribuiu para essa performance a aposta em empresas de setores mais defensivos, como é o caso das elétricas, que representavam 70% da carteira no mês. Nessa linha, Coelce (COCE5, +4,52%), AES Tietê (GETI4, +4,40%), Tractebel (TBLE3, +3,16%) e Transmissão Paulista (TRPL4, +2,78%) se destacaram positivamente, ao passo que a Cemig (CMIG4) foi a exceção do setor, com suas ações recuando 6,0% no mês.

Dessa forma, o portfólio da corretora manteve-se na primeira posição no acumulado do ano, com rendimento positivo de 2,78%, resultado que, embora pareça aparentemente fraco, é superior ao Ibovespa em 27,28 p.p., além de também estar 17,17 p.p. acima da média das carteiras acompanhadas pela InfoMoney. Além disso, ela apresenta uma distância significativa de 8,6 p.p. em relação à segunda colocada no ranking anual, a Coinvalores.

UM lidera perdas em setembro
Na outra ponta da tabela, aparece a carteira recomendada da UM Investimentos, que teve rendimento negativo de 12,02% em setembro, ficando 4,64 p.p. abaixo do Ibovespa. Em relação ao desempenho médio dos portfólios monitorados pela InfoMoney, a distância ficou em 6,25 p.p.

Embora tenha apostado em um portfólio bastante diversificado no mês, contendo 10 ações com participações entre 18% e 6%, a corretora viu 9 dessas recomendações recuarem em setembro, com exceção apenas ao Itaú Unibanco (ITUB4), cujos papéis tiveram modesta alta de 0,74%.

Sobre as ações da carteira da UM que recuaram no mês de setembro, destaque ainda para quatro delas que apresentaram variação negativa superior a 20%: PDG (PDGR3, -21,71%), EzTec (EZTC3, -22,74%), Braskem (BRKM5, -22,86%) e Hypermarcas (HYPE3, -33,73%), com a última tendo sido a maior queda do Ibovespa em setembro.

BB: queda de nove posições no ranking anual
Outra que teve um desempenho muito ruim em setembro foi o BB Investimentos. Das nove ações citadas em seu portfólio, apenas a OGX Petróleo (OGXP3, +0,26%) não terminou o mês no vermelho. Assim como a UM Investimentos, a corretora do BB apostou em EzTec e PDG, assim como em outros papéis que caíram forte em setembro, como é o caso da Marfrig (MRFG3, -20,29%) e da GOL (GOLL4, -14,95%).

Com isso, a carteira do BB Investimentos, que ocupava a segunda colocação no ranking anual de agosto, despencou 9 posições, ficando em 11º lugar.

Metodologia
Para realizar o levantamento de setembro, a InfoMoney utilizou carteiras de ações recomendadas para o período mensal por 26 corretoras e bancos: Amaril Franklin, Ativa, BB Investimentos, Bradesco, BTG Pactual, Citi Corretora, Coinvalores, Fator, Geração Futuro, Geral, Gradual, HSBC, Itaú BBA, Magliano, Octo, Omar Camargo, PAX, Planner, SLW, Socopa, Souza Barros, Spinelli, UM Investimentos, Walpires, WinTrade e XP.

Para avaliar o desempenho no acumulado em 2011, três casas de research foram excluídas por não termos tido acesso às carteiras divulgadas para os meses anteriores: BTG Pactual, Octo e Walpires.

Importante ainda destacar que:

1. A InfoMoney considerou a primeira publicação de cada uma destas carteiras nos referidos meses, não levando em consideração eventuais mudanças promovidas pelas corretoras e bancos em suas carteiras recomendadas no decorrer de mês.

2. As cotações consideradas nas comparações de desempenho são as de fechamento do último dia útil de cada mês, considerando sempre a cotação ajustada em um eventual provento que ocorrer no período (dividendo, juros sobre capital próprio, subscrição etc).

3. Utilizando metodologia semelhante à adotada no cálculo da carteira teórica do Ibovespa, o desempenho considerado das carteiras recomendadas em 2011 é cumulativo.

4. A partir de setembro passamos a adotar apenas uma carteira recomendada para cada corretora. Após informarmos as corretoras que possuíam mais de uma carteira no ranking sobre essa nova metodologia, decidimos junto com elas qual o único portfólio que seria utilizado a partir de setembro e quais seriam excluídos.