Carteiras recomendadas: confira as melhores e piores performances de agosto

Portfólio da Walpires teve o melhor rendimento do mês; no acumulado do ano, SLW segue como destaque positivo e negativo

Thiago Salomão

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SÃO PAULO – O mês de agosto não trouxe nenhuma novidade para o desempenho das carteiras de ações recomendadas por bancos e corretoras em relação ao Ibovespa: assim como nos sete meses anteriores, a rentabilidade média dos portfólios compilados pela InfoMoney superou o benchmark da bolsa brasileira.

Contudo, por conta de mais um mês negativo na bolsa – com o índice de ações sendo mais uma vez o pior investimento do mês -, o rendimento médio dos 31 portfólios monitorados pela InfoMoney foi negativo em 2,10%, superando em 1,86 ponto percentual o índice de ações, que recuou 3,96% no oitavo mês do ano. Assim como o Ibovespa, o desempenho médio das carteiras ficou negaitvo pelo quinto mês consecutivo.

Por conta disso, o resultado médio das carteiras no acumulado do ano passou de -7,91% para -9,93%. Apesar disso, a distância da média das carteiras em relação ao benchmark da bolsa aumentou para 8,55 p.p., tendo em vista que ele já recuou 18,48% em 2011.

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Ibovespa X Média das Carteiras Recomendadas em 2011
  Janeiro  Fevereiro Março Abril  Maio  Junho Julho Agosto Acum. 2011
Ibovespa -3,94% +1,22% +1,79% -3,58% -2,29% -3,43% -5,74% -3,96% -18,48%
Média das
Carteiras
-3,81% +1,25% +3,02% -0,36% -1,09% -1,27% -5,65%  -2,10% -9,93%
Diferença +0,13 p.p. +0,03 p.p. +1,23 p.p. +3,22 p.p. +1,20 p.p. +2,16 p.p. +0,09 p.p. +1,86 p.p.  +8,55 p.p.

Walpires é destaque positivo em agosto
Em um mês em que apenas 6 carteiras tiveram rendimento positivo, o principal destaque ficou com o portfólio da Walpires Corretora, que apresentou rendimento de 6,52% em agosto, segundo cálculo feito pela Equipe InfoMoney, superando o Ibovespa em 10,48 p.p. e a média das carteiras em 8,62 p.p.

Foi o segundo melhor desempenho de 2011 dentre as carteiras que lideraram os rankings mensais da InfoMoney, ficando atrás apenas do portfólio de março da Souza Barros (+7,62%). Contudo, é importante destacar que naquele período o Ibovespa subiu 1,79% – seu melhor mês até então em 2011. Ou seja, a carteira da Souza Barros bateu o índice em 5,83 p.p. naquele mês, enquanto que em agosto a lista de ações da Walpires superou em 10,48 p.p. o benchmark.

Colaborou para o bom desempenho da carteira da corretora a boa performance das ações da AmBev (AMBV4), que subiram 20,88% em agosto – a maior alta dentre os ativos que compõem do Ibovespa – e respondiam por 30%. Os papéis da CCR (CCRO3), que detinham 25% de participação na carteira do último mês, registraram valorização de 6,38% no mês passado. Lojas Renner (LREN3, +7,37%) e Redecard (RDCD3, +4,72%), que juntas detinham 20% de participação, também tiveram peso positivo.

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Essas altas ajudaram a ofuscar o desempenho negativo de alguns papéis do portfólio, como Dasa (DASA3, -14,55%) e Embraer (EMBR3, -9,90%), que respondiam por fatias de 15% e 5% da carteira, nesta ordem.

Melhores e Piores Performances Mensais de 2011
Mês Melhor Performance Pior Performance
Corretora Rent. Corretora Rent.
Janeiro Amaril Franklin +1,05% XP Investimentos -7,50%
Fevereiro Omar Camargo +5,09% Magliano (alto risco) -1,42%
Março Souza Barros +7,62% Omar Camargo -1,29%
Abril Spinelli  +3,08% Socopa  -6,95%
Maio BB e Amaril Franklin +3,24% Geral -8,34%
Junho  Socopa +3,62% Planner e TOV  -5,40%
Julho SLW (Moderado) -1,43% SLW (Arrojado) -9,85%
Agosto  Walpires +6,52% TOV  -7,38% 

TOV lidera perdas de agosto
Na outra ponta da tabela, aparece a carteira recomendada da TOV Corretora, que teve rendimento negativo de 7,38% em agosto, ficando 3,42 p.p. abaixo do Ibovespa. Em relação ao desempenho médio dos portfólios monitorados pela InfoMoney, a distância ficou em 5,28 p.p.

Das 7 ações recomendadas pela TOV para o oitavo mês do ano, apenas uma registrou valorização no período: as prefenciais da Usiminas (USIM5), que subiram 7,62% e ocupavam 10% da carteira da corretora.

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O restante das ações tiveram quedas, com algumas delas bastante significativas. É o caso dos papéis da ALL (ALLL3, -17,59%), que tinham 10% de participação na carteira de agosto, bem como a OGX (OGXP3, -11,22%), responsável por 15% do portfólio. As blue chips Petrobras (PETR4, -10,72%) e Vale (VALE5, -8,75%), com 20% de importância cada, também pesaram.

SLW: melhor e pior performance em 2011
No acumulado do ano, no entanto, pouca coisa mudou. A carteira de perfil moderado da SLW Corretora segue com a melhor rentabilidade, somando nesses oito meses um rendimento de 1,40%, superando em 19,88 p.p. o Ibovespa. Chama atenção o fato dessa carteira ser a única dentre as 27 compiladas para o ranking anual com performance positiva. No mês de agosto, esse portfólio registrou desempenho negativo de 4,79%.

A corretora também é o principal destaque negativo do ano, já que sua carteira recomendada com perfil arrojado totaliza perdas de 20,21% nos dois quadrimestres de 2011, ficando 1,73 p.p. abaixo do benchmark da bolsa brasileira. Além dela, apenas outra carteira não tem conseguido bater o índice no acumulado do ano: a do Citi Corretora, que já recuou 19,48%.

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Desempenho acumulado das carteiras recomendadas pelas corretoras em 2011
Posição Banco/Corretora Posição
Anterior
Rentabilidade
acumulada em 2011
Diferença sobre
o Ibovespa
SLW (moderado)
1º () +1,40% +19,88 p.p.
BB Investimentos 3º (+1) -1,18% +17,30 p.p.
Amaril Franklin
2º (-1) -1,96% +16,52 p.p.
Coinvalores
4º () -2,62% +15,86 p.p.
Souza Barros 7º (+2) -4,38% +14,10 p.p.
HSBC 13º (+6) -4,64% +13,84 p.p.
XP Investimentos 8º (+1) -6,65% +11,83 p.p.
Magliano (alto risco)
6º (-2) -6,72% +11,76 p.p.
SLW (dinâmico) 9º (-4) -6,78% +11,70 p.p.
10º Gradual
12º (+2) -7,67% +10,81 p.p.
11º Itaú (carteira Top 5)
15º (+4) -7,93% +10,55 p.p.
12º Planner 12º () -8,79% +9,69 p.p.
13º Magliano 9º (-4) -8,83% +9,65 p.p.
14º Geral 21º (+7) -9,46% +9,02 p.p.
15º PAX 16º (+1) -10,62% +7,86 p.p.
16º Geração Futuro 10º (-6) -11,25% +7,23 p.p.
17º Um Investimentos
17º (-) -11,74% +6,74 p.p.
18º Spinelli
19º (+1) -11,81% +6,67 p.p.
19º Banco Fator 20º (+3) -13,55% +4,93 p.p.
20º Ativa 18º (-2) -13,62% +4,86 p.p.
21º WinTrade
14º (-7) -14,09% +4,39 p.p.
22º Omar Camargo 20º (-2) -15,15% +3,33 p.p.
23º Socopa
23º () -15,36% +3,12 p.p.
24º Link Investimentos 27º (+3) -17,41% +1,07 p.p.
25º Bradesco
24º (-1) -17,67% +0,81 p.p.
26º Citi Corretora 26º () -19,48% -1,00 p.p.
27º SLW  (arrojado) 25º (-2) -20,21% -1,73 p.p.

Metodologia
Para realizar o levantamento de agosto, a InfoMoney utilizou carteiras de ações recomendadas para o período mensal por 31 corretoras e bancos: Amaril Franklin, Ativa, BB Investimentos, Bradesco, BTG Pactual, Citi Corretora, Coinvalores, Credit Suisse, Fator, Geração Futuro, Geral Investimentos, Gradual, HSBC, Itaú BBA (carteira top 5), Link, Magliano (2 carteiras), Omar Camargo, PAX, Planner, SLW (3 carteiras), Socopa, Souza Barros, Spinelli, TOV, UM Investimentos, Walpires, WinTrade e XP.

Para avaliar o desempenho no acumulado em 2011, duas casas de research foram excluídas por não termos tido acesso às carteiras divulgadas para os meses anteriores: TOV e Walpires.

Importante ainda destacar que:

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1. A InfoMoney considerou a primeira publicação de cada uma destas carteiras nos referidos meses, não levando em consideração eventuais mudanças promovidas pelas corretoras e bancos em suas carteiras recomendadas no decorrer de mês.

2. As cotações consideradas nas comparações de desempenho são as de fechamento do último dia útil de cada mês, considerando sempre a cotação ajustada em um eventual provento que ocorrer no período (dividendo, juros sobre capital próprio, subscrição etc).

3. Utilizando metodologia semelhante à adotada no cálculo da carteira teórica do Ibovespa, o desempenho considerado das carteiras recomendadas em 2011 é cumulativo.

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Thiago Salomão

Idealizador e apresentador do canal Stock Pickers