Analistas apontam impactos de terremotos na Turquia para operações de BRF (BRFS3) e Gerdau (GGBR4)

A tragédia ocasionada pelos terremotos nesta semana, que vitimou mais de 11 mil pessoas na Síria e Turquia, também é observada pelos investidores, com impactos gerais para a economia e para segmentos específicos do mercado. Os terremotos são frequentes nessa região, mas esse foi o mais forte desde 1939. Enquanto o impacto na economia turca ainda está sendo avaliado por autoridades, os danos afetaram rodovias e portos, bem como a infraestrutura de energia (ou seja,
gasodutos e oleodutos).

A bolsa de valores da Turquia suspendeu negócios com ações e derivativos nesta quarta-feira (8), após uma forte onda de liquidação de ativos de três dias deflagrada pelos terremotos.

O principal índice da Bolsa de Istambul despencou nesta semana, à medida que temores sobre as implicações econômicas dos terremotos tumultuaram os mercados financeiros. Antes da suspensão dos negócios, o índice acionário turco mostrava queda de 7,1%. Com as perdas anteriores, já sofreu um tombo de 16% nesta semana.

O Bradesco BBI e o Itaú BBA também apontaram impactos mais específicos para as companhias brasileiras com a tragédia.

O BBI aponta o efeito para BRF (BRFS3), dona das marcas Sadia e Perdigão, que teve queda de 13,6% de suas ações em apenas duas sessões, com baixa de 7,24% na segunda e 6,83% na terça.

Além do resultado da americana Tyson, do setor de proteínas, abaixo do esperado, o efeito da tragédia com os terremotos também foi sentido pela companhia.

“As ações da BRF podem ter sofrido nos últimos dias em parte por causa do terremoto na Turquia. De acordo com suas demonstrações financeiras, a Turquia responde sozinha por 6% de sua receita total, mas pode ser maior considerando as exportações”, apontam os analistas.

Na véspera, o presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, declarou estado de emergência por três meses em 10 províncias do país. Ele informou que 70 países ofereceram ajuda nas operações de busca e resgate, e que a Turquia planeja abrir hotéis no polo turístico de Antália, a oeste, para abrigar temporariamente as pessoas afetadas pelos terremotos.

O Itaú BBA, por sua vez, buscou avaliar o impacto dos terremotos na dinâmica da siderurgia global. De acordo com os analistas, embora não esteja claro se os terremotos e tremores secundários danificaram ou não as instalações siderúrgicas, a logística rodoviária e portuária foi interrompida e parte da infraestrutura de energia (incluindo gasodutos e oleodutos) foi destruída.

Como o maior exportador global de vergalhão, a interrupção da produção de aço e/ou atrasos nos embarques na Turquia podem sustentar os preços globais mais altos do vergalhão e reduzir as exportações de sucata dos EUA para a Turquia, potencialmente levando a preços mais baixos da sucata nos EUA. A Turquia, cabe ressaltar, é o maior importador de sucata e exportador de vergalhão do mundo.

Embora difícil de quantificar neste momento, destaca o banco, ambos os impactos podem beneficiar ligeiramente
a dinâmica operacional da Gerdau (GGBR4).

O BBA ressalta que o epicentro do terremoto foi próximo ao Mediterrâneo, o maior reservatório de aço da região produtora da Turquia (cerca de 30% da atual capacidade instalada). Enquanto algumas siderúrgicas relataram que suas instalações não foram danificadas pelo terremoto, danos à infraestrutura (rodovias, portos, dutos relacionados à energia, entre outros) podem prejudicar a produção e/ou atrasar embarques.

De acordo com a Platts, as usinas em Iskenderun podem ficar fechadas por pelo menos uma semana, tendo em vista que o gasoduto da região não estava operacional e seu porto foi danificado, sugerindo que alguns cargueiros de águas profundas podem ser desviados para outras usinas.

O banco ressalta que as produtoras de aço na Turquia vêm sofrendo com os altos preços da sucata há algum tempo, devido as baixas taxas de coleta de sucata nas principais regiões exportadoras, como nos EUA. Como referência, os preços de sucata aumentaram 36% desde o final de 2022.

“Dito isso, acreditamos que um declínio na demanda de sucata das produtoras de aço turcas possa reduzir os preços da sucata nos EUA, potencialmente beneficiando produtores de aços longos do país (como Gerdau, Nucor e CMC)”, avalia.

Enquanto isso, a Turquia é uma grande produtora de aços longos. De acordo com a Turkish Steel Exporters Association,  ela é atualmente a maior exportadora de vergalhão do mundo e a sétima maior produtora de aço. É também o sexto maior exportador de aço do mundo e o maior produtor da Europa.

Cabe ressaltar ainda que a sessão desta quarta-feira é a terceira de alta do petróleo, com o barril do brent superando US$ 84 durante a manhã. Entre outros motivos, como a repercussão positiva para o mercado da fala presidente do banco central dos EUA sobre aumentos das taxas de juros, as preocupações com a oferta também estão no radar.

Isso porque o terremoto que atingiu a Turquia e a Síria interrompeu o fluxo de petróleo do Iraque e do Azerbaijão para o terminal de exportação do porto turco de Ceyhan. A BP Azerbaijão declarou força maior nas remessas de petróleo bruto do Azerbaijão do porto. O oleoduto do Iraque para Ceyhan retomou os fluxos na terça-feira.