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SÃO PAULO – A equipe de pesquisa do Citigroup, liderada por Javier Guardo, divulgou sua “série top 20” para a América Latina para esta semana, incluindo oito portfólios que usam diferentes critérios para listar as ações mais atraentes da região – que vão de dividend yield a momentum.
O primeiro dos portfólios do banco considera os dividend yields na América Latina, enquanto a carteira “top buys ETR (Expected Total Return)” lista 20 ações selecionadas a partir das projeções para a evolução do preço do papel e seus retornos em dividendos nos próximos 12 meses. Nessas duas primeiras carteiras, só estão incluídas ações com recomendação de compra ou manutenção.
A carteira “top sells ETR”, por sua vez, só inclui ações com recomendação venda ou manutenção. Confira abaixo as empresas brasileiras que fazem parte das carteiras do Citi de dividend yield, top buy e top sell ETR:
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| Top 20 Dividend Yield | |
|---|---|
| Empresa | Ação |
| Eletropaulo | ELPL6 |
| Tele Norte Leste | TNLP4, TNLP3 |
| Transmissão Paulista | TRPL4 |
| Cemig | CMIG4 |
| Redecard | RDCD3 |
| Telemar Norte Leste | TMAR5 |
| CPFL | CPFE3 |
| Cielo | CIEL3 |
| Light | LIGT3 |
| Energias do Brasil | ENBR3 |
| Cesp | CESP6 |
| Vivo | VIVO4 |
| Santander | SANB11 |
| Banco do Brasil | BBAS3 |
| Tractebel | TBLE3 |
| Top 20 ETR | ||
|---|---|---|
| Empresa | Ação | |
| Top buy | Petrobras | PBRa.N, PBR.N (ADRs) |
| Redecard | RDCD3 | |
| Cosan | CSAN3, CZZ.N (ADR) | |
| TAM | TAM.N (ADR) | |
| Vale | VALE.N, VALEp.N (ADRs) | |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | |
| Cielo | CIEL3 | |
| OHL | OHLB3 | |
| GOL | GOL.N (ADR) | |
| Vivo | VIVO4 | |
| Banco do Brasil | BBAS3 | |
| Eletropaulo | ELPL6 | |
| Gerdau | GGBR4 | |
| Top sell | Telesp | TLPP4 |
| TIM | TCSL3 | |
| Souza Cruz | CRUZ3 | |
| Rossi | RSID3 | |
| Telemar Norte Leste | TMAR5 | |
Momentum
Além dos dividendos e expectativas de retorno, a equipe do banco também montou portfólios ligados ao momentum de preços e de ganhos – incluindo as companhias que atualmente têm o melhor e o pior momentum. Entre as especificações necessárias para compor a carteira, as empresas devem ter um valor de mercado de mais de US$ 500 milhões, e ser cobertas por pelo menos três analistas. As ações ligadas a infraestrutura não fazem parte da lista. Confira as empresas brasileiras que compõem os portfólios de momentum do banco:
| Earnings Momentum | ||
|---|---|---|
| Empresa | Ação | |
| Top | Multiplus | MPLU3 |
| Telemar Norte Leste | TMAR5 | |
| TIM | TCSL4 | |
| Positivo | POSI3 | |
| Iochpe-Maxion | MYPK3 | |
| Coelce | COCE5 | |
| Eletropaulo | ELPL6 | |
| Lojas Renner | LREN3 | |
| OdontoPrev | ODPV3 | |
| Tegma | TGMA3 | |
| Duratex | DTEX3 | |
| Ultrapar | UGPA4 | |
| Tecnisa | TCSA3 | |
| Bottom | Lupatech | LUPA3 |
| TAM | TAM.N (ADR) | |
| MMX | MMXM3 | |
| B2W | BTOW3 | |
| Panamericano | BPNM4 | |
| Brasil Telecom | BTM.N (ADR) | |
| Gafisa | GFSA3 | |
| Fosfértil | FFTL4 | |
| Fibria | FBR.N (ADR) | |
| Klabin | KLBN4 | |
| Metalúrgica Gerdau | GOAU4 | |
| Pão de Açúcar | PCAR5 | |
| Price Momentum | ||
|---|---|---|
| Empresa | Ação | |
| Top | TAM | TAMM4 |
| NET | NETC4 | |
| Companhia Hering | HGTX3 | |
| Tegma | TGMA3 | |
| São Martinho | SMTO3 | |
| Amil | AMIL3 | |
| Multiplus | MPLU3 | |
| Ultrapar | UGPA4 | |
| Indústrias Romi | ROMI3 | |
| Fleury | FLRY3 | |
| Bottom | Usiminas | USIM5 |
| Tele Norte Leste | TNE.N (ADR), TNLP4 | |
| Brasil Telecom | BTM.N (ADR) | |
| JBS | JBSS3 | |
| Eletropaulo | ELPL6 | |
| Metalúrgica Gerdau | GOAU4 | |
| Marfrig | MRFG3 | |
| Gerdau | GGBR4 | |
| Copasa | CSMG3 | |
Fluxo de caixa
Por fim, o banco também compilou as top 20 ações considerando o fluxo de caixa dividido pelo número de ações da companhia – portfólio que inclui somente papéis com recomendação de compra e manutenção. Veja ao lado quais brasileiras fazem parte dessa compilação.
| Fluxo de caixa dividido por ação | |
|---|---|
| Empresa | Ação |
| Tele Norte Leste | TNLP3, TNLP4 |
| Telemar Norte Leste | TMAR5 |
| Cosan | CZZ.N (ADR) |
| Light | LIGT3 |
| TIM | TCSL4, TCSL3 |
| Vivo | VIVO4 |
| Energias do Brasil | ENBR3 |
| Petrobras | PBRa.N, PRB.N (ADR) |
| Sabesp | SBSP3 |
| Eletropaulo | ELPL6 |
| OHL | OHLB3 |
| Cemig | CMIG4 |
| Fibria | FBR.N (ADR) |
| Klabin | KLBN4 |
Já a recomendação de manutenção espera, na mesma ordem, retornos entre 5% e 15%, 10% e 20%, 15% e 30% e 20% e 40%.
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Os papéis com recomendação de venda, por sua vez, têm expectativas de retorno de 5% ou menos para as ações de baixo risco, 10% ou menos para médio risco, 15% ou menos para ativos de alto risco e 20% ou menos para papéis especulativos.
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