Quando até os “gurus” do mercado erram, em quem podemos confiar?

SÃO PAULO – Os gurus do mercado sempre dão diversas opiniões sobre o que deve acontecer com o mercado e as principais tendências do mercado, e os investidores costumam se atentar a cada palavra que estes grandes especialistas descarregam na mídia, tenta absorver uma parcela do sucesso financeiro conquistado por eles. Porém, não é porque eles são investidores de sucesso que eles estão isentos de erros – e 2013 esteve aí para provar isto.

Um dos exemplos mais recentes é o de Bill Gross, um dos fundadores da Pimco, gestora do maior fundo de renda fixa do mundo. Conforme ressalta matéria da Bloomberg da semana passada, o conhecido “rei dos títulos” calculou mal o tempo e o impacto do plano do Federal Reserve a reduzir as suas compras de ativos em 2013. E esse foi um dos fatores determinantes para a maior queda do fundo Pimco Total Return,  maior fundo de bônus do mundo gerenciado por Bill Gross. Ele teve baixa de cerca de 1,92% em 2013.

Apesar de estar melhor do que a média de fundos semelhantes, a aplicação teve rendimento bem abaixo da renda variável norte-americana, com destaque para o Standard & Poor’s 500, que subiu cerca de 30%, levando os investidores a fugirem dos fundos tradicionais.

Os cerca de US$ 2 trilhões que a Pimco contou com os produtos como o seu Fundo de títulos irrestritos, para chamar investidores que procuram limitar as perdas de títulos em meio a sinais que o rali de três décadas em renda fixa estaria chegando ao fim. De acordo com Mohamed El Erian, que divide o título de diretor de investimentos com Bill Gross, houve um esforço para a diversificação além da participação em obrigações fundamentais em ações, fundos e produtos negociados em bolsa. As ofertas alternativas da Pimco para o Total Return Fund são especialmente importantes para a empresa. 

Buffett: 47 a 1 contra o S&P500
Enquanto isso, o investidor bilionário Warren Buffett, após muitos – e reconhecidos – acertos, provavelmente “errou o alvo” pela primeira vez em 48 anos. A sua companhia, a Berkshire Hathaway, deve informar em seu próximo relatório que não conseguiu aumentar o seu patrimônio líquido mais rapidamente do que o índice S&P500 nos últimos cinco anos. Seria a primeira vez que o investidor ficou aquém da meta desde que assumiu a empresa.

O S&P500 subiu 128% desde o final de 2008, alimentado por esforços de estímulos pelo Federal Reserve e os lucros mais elevados de empresas. Esta é uma meta difícil de ser batida então, claro, não se pode dizer que ele tenha errado. Por outro lado, o fundo da Berkshire subiu “apenas” 80% no mesmo período, de acordo com os dados mais recentes.

O índice norte-americano postou retornos de dois dígitos todos os anos desde 2008, exceto em 2011, quando a crise da dívida da Europa ofuscou o otimismo com a recuperação. 

Seguir os grandes “gurus” do mercado é um dos caminhos que o investidor pode levar como meta de investimento, mas não significa que ele esteja isento a riscos ou desempenho abaixo até de índices que o mercado sempre tenta superar. E talvez essa seja uma das grandes magias do mercado, uma vez que o imponderável sempre é um fator que deve ser levado em conta – seja para você ou para Warren Buffett.