Vale cai 3% com maior tensão comercial, construtoras saltam com decisão do CMN e 4 ações reagem a balanços

SÃO PAULO – A primeira sessão de agosto foi morna para o Ibovespa, com o mercado pouco tendo se abalado com a decisão de política monetária do Federal Reserve desta quarta-feira, que manteve os juros entre 1,75% e 2%, mas elevou a previsão otimista para a economia dos EUA.

Por aqui, pouco depois do fechamento do pregão, será revelada a decisão do Copom (Comitê de Política Monetária) mas, enquanto ela não é divulgada, o mercado fica de olho na temporada de balanços, que movimentou ações como a Smiles, Arezzo e Banco Inter na bolsa.

Já a ação da Petrobras (PETR3;PETR4) registra ganhos apesar da queda do petróleo com os estoques de petróleo acima do esperado, com o mercado já de olho na divulgação de resultados do segundo trimestre de 2018 (que ocorrerá na sexta-feira de manhã). Por outro lado, os ativos da Vale fecharam em forte queda, com os dados fracos da China e o aumento das tensões comerciais do gigante asiático com os EUA. Veja mais destaques do mercado. 

Vale (VALE3) e siderúrgicas

As ações da Vale registram queda de mais de 3% após sete pregões de expressiva alta, em que acumulou ganhos de mais de 12%. Cabe lembrar que, nesta sessão, o dia foi de perdas para o minério de ferro, com baixa de 1,6% para o negociado em Qingdao, a US$ 66,45 a tonelada. 

As siderúrgicas também caem, caso de Gerdau (GGBR4), em meio ao acirramento das tensões comerciais. Segundo reportou a Reuters, citando uma fonte da administração de Donald Trump, os Estados Unidos planejam aplicar tarifas de 25% sobre US$ 200 bilhões de importações chinesas, de modo a pressionar para que se façam concessões comerciais. O número está bem acima dos 10% antes mencionados no começo de julho. A China prometeu retaliar se os EUA continuarem com a ameaça de elevar tarifa de importação. 

Prévia do Ibovespa

A  B3 informou a primeira prévia do Ibovespa tendo como base o pregão de 31 de julho de 2018 para o período de setembro a dezembro de 2018. O Carrefour Brasil (CRFB3) entrou na carteira, enquanto a CPFL Energia (CPFE3) foi removia. 

Bancos e Construtoras

As construtoras registram ganhos nesta sessão, após o Conselho Monetário Nacional (CMN) anunciar o aumento para R$ 1,5 milhão do valor dos imóveis que poderão ser comprados através do Sistema Financeiro de Habitação (SFH) e do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS). Antes, o valor era de R$ 950 mil. Segundo o Banco Central, isso deve injetar R$ 80 bilhões no sistema de poupança e ajudar a simplificar a aplicação de recursos. A transição deve ser gradual e ocorrerá nos próximos seis anos.

No final desse período, os bancos não poderão mais utilizar carteiras em prejuízo para compor o direcionamento dos recursos da poupança.. Além disso, a aquisição do Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI), títulos hipotecários (LH) e letras de crédito imobiliário (LCI) não mais contarão para cumprimento de exigibilidade.

“Vemos esse movimento como positivo para os bancos, pois isso ajudará o mercado imobiliário a se tornar mais flexível, além de ajudar a simplificar regras e estimular o mercado de crédito imobiliário”, afirmam os analistas do Brasil Plural.  

Já o BTG Pactual aponta que as medidas são positivas para o setor imobiliário, pois mais uma vez reforça o grande comprometimento do governo para uma recuperação do segmento (já foram diversas medidas feitas na tentativa de reativar o setor imobiliário, incluindo a discussão de distratos que agora está travada. “As empresas mais beneficiadas por essas medidas são as de alta renda (dado que a mudança se aplica para a faixa acima de R$ 950 mil)”, apontam os analistas.

Nesse sentido, os analistas apontaram gostarem mais de Cyrema (CYRE3) e Even (EVEN3), que possuem alavancagem mais baixa que a média do setor, estoques altos e poderiam ter forte geração de caixa (e dividendos), se as vendas de estoque forem mais fortes.

“Dito isso, vale lembrar que esse teto de R$ 1,5 milhão a unidade estava em vigor no ano passado e (mesmo assim), o setor performou muito mal. Ou seja, achamos essa notícia marginalmente positiva, porém não deve impactar muito a realidade das empresas. As duas principais variáveis que devem melhorar demanda maior são: (i) custo de financiamento continuar em queda (num ritmo mais rápido do que vem acontecendo) e (ii) melhora na confiança dos compradores (que tem sido impactada por toda incerteza macro/eleitoral)”, apontam os analistas. Além de Cyrela e Even, que registram fortes ganhos na bolsa nesta sessão, MRV (MRVE3), Direcional (DIRR3), entre outros papéis do setor têm altas expressivas. 

Smiles (SMLE3)

A Smiles reportou um balanço fraco para o segundo trimestre do ano e frustrou as expectativas dos analistas, fazendo com que as ações chegassem a cair 4% na abertura. O lucro líquido teve queda de 20,7%, para R$ 114,2 milhões. A estimativa era de R$ 152 milhões. “A empresa esteve sob pressão em função de dúvidas com relação a governança, dúvidas com relação a renovação do contrato com a Gol, politica de dividendos, alem da situação financeira mais desafiadora da Gol”, afirma o Credit Suisse, que manteve a recomendação outperform (acima da média do mercado) para as ações.

As ações, contudo, viraram para alta expressiva após a teleconferência de resultados. A Smiles informou que não possui metas de fusões e aquisições e não está envolvida em discussões sobre o assunto que possam justificar uma redução no payout em abril de 2019. No entanto, a companhia poderia usar o excedente para: 1) manter o pagamento na proporção de 95%; 2) pagar um dividendo especial; 3) anunciar um programa de recompra; e / ou 4) comprar passagens aéreas com antecedência da Gol. 

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Banco Inter (BIDI4)

O Banco Inter vê suas ações subirem até 6% após ver seu lucro líquido subir 7,9% e atingir R$ 17,3 milhões no segundo trimestre de 2018.  Já o patrimônio líquido subiu 150,9%, para R$ 918,2 milhões.

O lucro foi 19% acima em relação à estimativa de R$ 14 milhões do Morgan Stanley, em meio às menores provisões para perdas com empréstimos e menor taxa de imposto. Já o ROE foi de 7,7%, enquanto o Morgan esperava um ROE de 6,3%.

Transmissão Paulista (TRPL4)

A Transmissão de Energia Elétrica Paulista anunciou um lucro líquido de R$ 248 milhões no segundo trimestre de 2018, valor 50,85% inferior ao prejuízo líquido apurado no mesmo período do ano anterior. O resultado negativo é decorrente do desempenho de uma de suas subsidiárias e pagamento de imposto elevado. O Brasil Plural destaca o desempenho positivo na parte operacional, que impulsionou a receita e o ebitda.

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