Kroton dispara quase 10% com Fitch e Fies; bancos têm ganhos de até 4% e Usiminas salta 7%

SÃO PAULO – O Ibovespa ganhou força na tarde desta terça-feira (3), chegando a subir mais de 2% com uma arrancada generalizada das ações brasileiras, mas amenizou os ganhos até o fechamento, fechando em alta de 1,14%, a 73.667 pontos.

Os bancos – que têm a maior participação no índice – impulsionaram o movimento, atingindo altas de até 5% durante o dia. Dentre estes, Bradesco (BBDC3; BBDC4) teve o melhor fechamento, Itaú Unibanco (ITUB4) e Santander Brasil (SANB11) também registraram bons ganhos e Banco do Brasil (BBAS3) teve desempenho mais modesto. Confira mais destaques da bolsa abaixo:

Kroton (KROT3) 

O grande destaque de alta fica para a Kroton (KROT3), que chegou a subir 10%; no radar da companhia, a agência de classificação de risco Fitch atribuiu, pela primeira vez, ratings nacionais de longo prazo para a Kroton Educacional e sua subsidiária Saber Serviços Educacionais em ‘AA+(bra)’. A perspectiva das notas é estável. Contudo, vale ressaltar que, apesar dessa forte alta, os ativos caem 42% no acumulado do ano. 

No radar de notícias do setor, representantes do Ministério da Educação anunciaram que 50 mil novas vagas do FIES serão oferecidas no segundo semestre, o que está “acima das expectativas e deve ajudar as empresas a garantir um melhor ciclo de captação no segundo semestre”, escreveram analistas do JPMorgan, em nota. Com isso, os papéis da Estácio (ESTC3) também foram beneficiados, chegando a subir quase 5%, mas amenizando os ganhos até o fechamento.

Embraer (EMBR3) 

A Embraer registrou disparada após a Bloomberg noticiar que a negociação com a Boeing é tema da reunião de hoje entre presidente Michel Temer e ministros da Defesa, general Joaquim Silva e Luna, da Segurança Pública, Raul Jungmann, e da Segurança Institucional, Sérgio Etchegoyen. A fabricante aeronáutica confirmou à AFP que as duas estão em “negociações avançadas”, mas não forneceu mais detalhes. 

O compromisso das 16h desta terça, que só mencionava reunião com Jungmann, foi alterado na agenda pública do presidente para incluir demais ministros e o Comandante da Aeronáutica, tenente-Brigadeiro do Ar Nivaldo Luiz Rossato.

Vale destacar que, na véspera, o Valor Econômico noticiou que a Embraer e a Boeing já prepararam os Memorandos de Entendimento e solicitaram ao governo uma reunião para apresentá-los. Os documentos estabelecem a associação das duas empresas mediante uma joint venture com controle da Boeing e participação minoritária da Embraer. Por esse acordo, a parte da defesa ficaria em uma empresa separada e integralmente controlada pela atual Embraer.  

Petrobras (PETR3; PETR4)

As ações da Petrobras chegaram a subir mais de 2%, engatando a oitava sessão seguida de alta de olho nos preços do petróleo, mas amenizaram os ganhos durante a sessão, fechando próximas à estabilidade. Vale destacar que os preços do petróleo chegaram a operar em alta de mais de 1% nesta terça-feira em meio à incerteza sobre a duração das interrupções na oferta na Líbia e a queda dos estoques na América do Norte, mesmo com a Arábia Saudita e a Rússia injetando mais petróleo no mercado, mas depois zeraram os ganhos e passaram a registrar altas mais modestas.

No noticiário da estatal, o Plenário da Câmara dos Deputados pode concluir hoje a análise do Projeto de Lei 8939/17, que permite à Petrobras transferir a outras petroleiras parte de seus direitos de exploração de petróleo do pré-sal na área cedida onerosamente pela União. 

Os deputados precisam votar os últimos destaques apresentados ao texto. De autoria do deputado José Carlos Aleluia (DEM-BA), a proposta permite a comercialização de até 70% desses direitos.

Vale destacar ainda que o depósito da segunda parcela referente ao acordo para encerrar a class action nos Estados Unidos foi efetuado em 2 de julho no valor de US$ 983 milhões. A empresa já havia realizado o depósito da primeira parcela, de US$ 983 milhões, em 1 de março e deverá fazer depósito da última parcela, de US$ 984 milhões, até 15 de janeiro. O acordo não constitui admissão de culpa ou de prática de atos irregulares, diz a companhia. 

A Petrobras ainda informou que os processos para formação de parcerias em refino estão suspensos até nova divulgação após decisão cautelar do Ministro do STF, Ricardo Lewandowski. A companhia avalia as medidas cabíveis. O lançamento de processos foi em 27 de abril, incluindo a venda de 60% das refinarias RLAM, na Bahia, e RNEST, em Pernambuco, além das refinarias REFAP, no Rio Grande do Sul, e REPAR, no Paraná. Em junho, Lewandowski publicou decisão proibindo o governo de privatizar empresas estatais sem autorização prévia do Congresso. 

Já a empresa Vantage Drilling International, sediada nas Ilhas Cayman, anunciou ontem que obteve sucesso no processo em que moveu em um tribunal de arbitragem contra a Petrobras no valor de US$ 622,02 milhões. De acordo com a companhia, o tribunal deu ganho à Vantage Deepwater Company e a Vantage Deepwater Drilling, Inc., subsidiárias integrais da Vantage.

Conforme a empresa, o tribunal considerou na decisão que a Petrobras America, Inc. (PAI) e a Petrobras Venezuela Investments & Services, BV (PVIS), subsidiárias da Petrobras, violaram o contrato de prestação de serviços de perfuração do navio-sonda Titanium Explorer, assinado em 4 de fevereiro de 2009.

Ainda segundo a Vantage, em 31 de agosto de 2015, as duas subsidiárias da Petrobras (PAI e PVIS) a notificaram da rescisão do contrato de perfuração, alegando que a Vantage havia violado suas obrigações sob o contrato de perfuração. A empresa informou que protocolou imediatamente a ação de arbitragem internacional contra as subsidiárias e a Petrobras, alegando a rescisão injusta do contrato de perfuração.

Na nota da empresa, o diretor-presidente da Vantage, Ihab Toma, se disse satisfeito com a decisão do tribunal e acrescentou que a companhia continua focada em fornecer serviços de perfuração superiores aos seus clientes. A Vantage Drilling International se apresenta como uma empreiteira de perfuração offshore. Informa ainda que tem uma frota de três navios-sonda para águas ultraprofundas e quatro plataformas de perfuração jackup premium.

O principal negócio da Vantage é contratar unidades de perfuração, equipamentos relacionados e equipes de trabalho, principalmente, em base diária para perfurar poços de petróleo e de gás natural para grandes empresas nacionais e independentes de petróleo e gás natural em todo o mundo.

O contrato entre as duas empresas apareceu na Lava Jato. Em 2016, o juiz Sergio Moro condenou o ex-diretor da Área Internacional da Petrobras Jorge Zelada a 12 anos e 2 meses de prisão pelos crimes de corrução passiva “pelo recebimento de vantagem indevida para si e para outrem no contrato entre a Petrobras e a empresa Vantage Drilling para fornecimento do navio-sonda Titanium Explorer”; e por lavagem de dinheiro.

Além disso, o empresário Raul Schmhidt, cujas tentativas de extradição de Portugal fracassaram, apesar de decisões iniciais favoráveis ao Brasil, é investigado pela Lava Jato como suspeito de intermediar pagamentos de propinas no valor de US$ 31 milhões aos ex-diretores da Petrobras Jorge Zelada, de quem seria sócio; Renato Duque e Nestor Cerveró.

Segundo a força-tarefa da Lava Jato, o empresário intermediou, em 2009, o pagamento de propina para a Diretoria Internacional da Petrobras na contratação da empresa Vantage Drilling Corporation para fretamento do navio-sonda por US$ 1,8 bilhão. Ele é acusado dos crimes de corrupção passiva, lavagem de dinheiro e organização criminosa. A Petrobras informou em comunicado que vai questionar a decisão. 

Vale (VALE3) e siderúrgicas

Liderando as perdas da sessão, as ações da Vale passaram o dia oscilando entre altas e quedas, após abrirem com ganhos em meio ao alívio das tensões chinesas. O chefe do banco central da China declarou ao jornal estatal China Securities Journal que a instituição está “monitorando de perto” as recentes oscilações no mercado cambial e irá manter o yuan amplamente estável, dentro do que ele descreveu como “nível razoável”. 

No radar da companhia, o governo recorrerá à iniciativa privada para construir ferrovias consideradas estratégicas. Em troca, as empresas terão outros contratos, como concessão de linhas férreas, renovados por 30 anos. A iniciativa foi anunciada hoje (2) pelo ministro-chefe da Secretaria-Geral da Presidência, Ronaldo Fonseca; pelo ministro dos Transportes, Valter Casimiro, e pelo secretário especial do Programa de Parcerias de Investimentos (PPI), Adalberto Vasconcelos.

Dois projetos terão prioridade. O primeiro será a Ferrovia de Integração Centro-Oeste (Fico), de 383 quilômetros, entre Água Boa (MT) e o entroncamento com a Ferrovia Norte–Sul em Campinorte (GO). O segundo será o Ferroanel de São Paulo, de 53 quilômetros, entre as estações de Perus, na capital paulista, e de Manoel Feio, em Itaquaquecetuba, na região de Mogi das Cruzes (SP), com traçado paralelo ao trecho norte do Rodoanel paulista.

Orçada em R$ 4 bilhões, a Fico será construída pela Vale, que em troca terá as concessões das linhas férreas Carajás (no Pará e no Maranhão) e Vitória–Minas renovadas até 2057. Mesmo descontando o que a mineradora gastou para duplicar a estrada de ferro Carajás, a empresa teria de desembolsar R$ 4 bilhões, mas vai construir a Fico em contrapartida.

“A prorrogação [dos contratos de Carajás e Vitória–Minas] vai dar um valor positivo, que será revertido em contrapartida de a Vale fazer a Fico. Isso traz uma nova dimensão para o país, com marcos claros, condicionados ao êxito de prorrogação”, explicou Vasconcelos. Depois de construir a Fico, a ferrovia será devolvida ao patrimônio da União, que licitará a linha ao setor privado pelo valor de outorga. Inicialmente, a Fico teria 1,6 mil quilômetros e ligaria Goiás a Rondônia, mas apenas o trecho até Água Boa será construído.

Em relação ao Ferroanel, o procedimento será semelhante. A empresa MRS Logística terá a concessão de diversas ferrovias renovadas em troca de construir o ramal de 53 quilômetros. Com a obra, os trens de carga que seguem para o Porto de Santos (SP) deixarão de compartilhar os trilhos das linhas da Companhia Paulista de Trens Metropolitanos (CPTM), que transportam passageiros na Região Metropolitana de São Paulo. Assim que a linha for concluída, a União concederá a ferrovia à iniciativa privada.

Já as siderúrgicas tiveram um dia de ganhos, de olho na sessão de maior alívio no exterior. Destaque fica para a Usiminas (USIM5), que teve a segunda maior alta do Ibovespa no dia, enquanto Gerdau (GGBR4) também fechou com bons ganhos, e CSN (CSNA3) amenizou, ficando perto da estabilidade. Apesar da disparada de hoje, a Usiminas ainda acumula 14% de queda no ano, o que pode ter contribuído por seu movimento mais acentuado de recuperação. 

No radar da CSN, atenção ainda para a notícia do Estadão de que a siderúrgica busca finalizar renegociação da dívida com a Caixa Econômica Federal este mês, depois de ter finalizado a negociação com o Banco do Brasil no começo do ano. A CSN está no processo de renegociação das dívidas e está executando um plano agressivo de desinvestimentos.

“Acreditamos que a CSN possa levantar por volta de R$ 4 bilhões a R$ 6 bilhões com a venda de ativos, o que é essencial para uma empresa que tem R$ 25 bilhões de dívida e endividamento em 5,5 vezes o EBITDA. Após anunciar a venda da sua planta LLC nos EUA por US$ 485 milhões recentemente, os potenciais ativos à venda são sua planta em Portugal Lusosider, sua planta na Alemanha SWT, sua participação em ações preferenciais da Usiminas (USIM5) e seu porto Tecon no Rio de Janeiro. A execução destas vendas seria bem-vinda e pode trazer surpresas positivas”, destaca a equipe de análise da XP Investimentos. 

Duratex (DTEX3) e Suzano (SUZB3)

A Suzano exerceu sua opção de compra de cerca de 20 mil hectares de áreas rurais e 5,6 mi m³ de florestas da Duratex por R$ 749,4 milhões, ajustado nos termos do contrato. Com isso, as ações da Duratex chegaram a disparar até 10% no início da sessão, mas amenizaram as altas e fecharam com ganhos de cerca de 4%. 

A empresa deve reconhecer lucro líquido extraordinário de R$ 360 milhões pela alienação destes ativos. A Duratex informou ainda que mantém terras e florestas suficientes para a continuidade do abastecimento de operações sem impacto em custos. Segundo as empresas, a operação deve ser concluída em pouco tempo já que foi aprovada pelos órgãos reguladores.

Segundo a XP Investimentos, a terra é estratégica para a Suzano e o impacto no endividamento é administrável. “Lembrando que mesmo com a aquisição da Fibria, esperamos que a ‘nova Suzano’ nasça com dívida liquida/EBITDA entre 2,5x a 3x no final de 2018 e termine 2019 em 2x a 2,5x, patamar visto como saudável”, afirmam os analistas.

Do outro lado, a XP vê o negócio como positivo para a Duratex também, a medida que acelera a desalavancagem, sem trazer qualquer risco para a recente Joint Venture anunciada pela companhia para a construção de uma planta de celulose solúvel de 450 mil toneladas no Brasil.

O Itaú BBA também aponta que a decisão é correta para a Suzano pois permite que companhia cresça, dificulta que um competidor anuncie um grande projeto na região e mostra que a empresa está confortável com a estratégia de desalavancagem após o acordo com a Fibria. 

BRF (BRFS3)

As ações da BRF seguiram com outra alta, após a disparada registrada na véspera. Na última sexta-feira, a companhia anunciou a aprovação do plano de reestruturação operacional e financeira da companhia, tendo como objetivo melhorar sua estrutura de capital, por meio da redução de sua alavancagem. O ponto de partida é a decisão de focar as suas operações no mercado doméstico brasileiro, na Ásia e no mercado muçulmano, neste último caso atendido por unidades exclusivas, que incluem os ativos de Banvit, na Turquia. “São mercados onde a companhia está entre as posições de liderança e tem fortes vantagens competitivas”, afirma a empresa.

A previsão é arrecadar cerca de R$ 5 bilhões, fazendo com que a razão entre a dívida líquida e o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) fique em torno de 4,35x em dezembro de 2018, já considerando a recente alta do dólar e os impactos referentes às restrições parciais de exportação para o mercado externo, e abaixo de 3,00x em dezembro 2019.

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