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Após o que parecia ser uma tentativa remota de obter aprovação regulatória, os primeiros ETFs (fundos de índice) que permitem surfar a volatilidade das ações da Tesla (TSLA) desembarcaram em Wall Street na quinta-feira (19). Os produtos oferecem aos investidores a possibilidade de se posicionar a favor ou contra o papel – e de forma alavancada.
Um deles é o T-Rex 2X Long Tesla Daily Target (TSLT), que usa derivativos para rastrear o dobro dos retornos diários da ação da empresa de Elon Musk. Outro é o T-Rex 2X Inverse Tesla Daily Target (TSLZ), que tem estratégia oposta: entrega o dobro do retorno apostando na queda do ativo.
Esses são os primeiros ETFs de ações únicas de dupla alavancagem focados na fabricante de veículos elétricos a serem negociados nos EUA, de acordo com dados compilados pela Bloomberg Intelligence. Alternativas anteriores de ETFs semelhantes não conseguiram superar os obstáculos regulatórios impostos pelas regras de volatilidade.
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Depois de permitir no início deste ano o lançamento de um ETF de futuros Bitcoin alavancado em 2x, da Volatility Shares, a Securities and Exchange Comission (SEC), regulador de valores mobiliários nos EUA, parece estar adotando postura mais receptiva em relação a esses produtos.
“Estamos entusiasmados por finalmente podermos quebrar a barreira do 2X e esperamos que isso dê início a uma nova geração de veículos de negociação para oferecer mais opções aos investidores quando se trata de especulação ou hedge”, disse Matthew Tuttle da Tuttle Capital Management, que em parceria com a REX Shares está por trás da dupla de ETFs alavancados de Tesla.
O executivo não deixou claro como a empresa amenizou as preocupações regulatórias em relação à volatilidade. Tuttle diz que “nada mudou, apenas descobri e aprendi com meus erros”.
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As ações da Tesla subiram durante os primeiros anos da pandemia, ganhando mais de 740% em 2020 e outros 50% no ano seguinte, antes de cair 65% em 2022. A sua volatilidade de 90 dias atinge cerca de 50 pontos, enquanto o S&P 500 fica em 11.
Na quarta-feira (18), a Tesla divulgou lucros piores do que o esperado no terceiro trimestre, depois que cortes de preços e vendas mais fracas pesaram nas margens da fabricante de veículos elétricos.
A volatilidade do papel é parte da razão pela qual os fundos alavancados focados na empresa têm sido particularmente populares.
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Os ativos sob gestão do Direxion Daily TSLA Bull 1.5X Shares (TSLL) dispararam de cerca de US$ 160 milhões no início do ano para atuais mais de US$ 1 bilhão. Enquanto isso, o Yieldmax TSLA Option Income Strategy (TSLY) arrecadou mais de US$ 860 milhões apenas neste ano.
“Os ETFs unicamente de ações da Tesla têm sido os maiores sucessos do grupo, então há boas chances de que os alavancados em 2X também tenham sucesso”, disse Athanasios Psarofagis, da Bloomberg Intelligence. “Ainda há mercado e interesse em ETFs alavancados, então, se sempre que houver ‘pacotes de adrenalina’ disponíveis, os traders irão usá-los.”
Tuttle e a REX Shares também estão lançando dois ETFs com alavancagem focados na Nvidia (NVDA). Todos os quatro novos fundos cobram uma taxa de administração de 1,05%.
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